20250710-浙商证券-雷迪克-300652.SZ-雷迪克点评报告_2025H1归母净利润同增40_-59_丝杠领域拓展打开成长空间_3页_424kb

雷迪克(300652)公司点评报告总结

业绩预告

• 2025年H1归母净利润预计为8,253.20万至9,313.85万元，同比增长40.48%-58.53%；
• 扣非归母净利润预计为7,512.82万至8,573.47万元，同比增长44.40%-64.79%；
• 业绩增长主要因战略规划顺利、产销增长、产能释放，以及非经常性损益（约740.38万元）和美元汇率收益。

战略布局与产业链延伸

1. 收购北方机械20%股权：通过受让日照益清间持有北方机械股权，间接控股北方机械，切入机床丝杠领域，利用协同效应拓展人形机器人用大型丝杠市场。
2. 收购誊展精密51%股权：通过增资方式控股誊展精密，该司深耕滚珠丝杠、对位平台领域，未来将结合雷迪克客户优势，布局人形机器人微型丝杠市场。

市场前景

• 新能源前装市场：看好新能源汽车前装市场增长，公司凭借成本、研发、品类、产能及区位优势，加速拓展市场，并已与众多主机厂建立合作。
• 轮毂单元与减速器轴承市场：预计2026年国内市场规模约1,042亿元，前装、后装规模分别为179亿、863亿元，新能源汽车前装市场潜力约为100亿元。
• 估计市值：2025年6月16日。

盈利预测与估值

• 营收预测：2025-2027年营业收入预计为11.5亿、15.1亿、17.7亿，同比增长56%、31%、17%，复合增长率24%。
• 业绩预测：2025-2027年归母净利润预计为1.67亿、1.95亿、2.26亿，同比增长39%、17%、16%，复合增长率17%。
• 估值：对应PE为42X、36X、31X；PB分别为4.4、3.9、3.5X。
• 投资评级：维持“买入”。

风险提示

• 竞争风险：市场竞争格局恶化。
• 开拓风险：新客户、新领域开拓不及预期。