20180724-上海中期-今日尾盘研发观点_7页_288kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档汇总了多个商品期货品种的市场分析与操作建议，涵盖股指、贵金属、工业金属、能源化工、农产品等类别，分别从价格走势、供需情况、政策影响、技术面分析及操作策略等方面进行了详细解读。

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主要观点与关键信息

股指（IF）

• 价格走势：今日三组期指高开震荡上行，IH加权指数涨幅超1%，其余两组指数涨幅均超2%。
• 分析要点：
  • 外部环境压制和国内经济低迷导致前期指数回撤。
  • 当前指数估值处于低位，配置需求增加，国内流动性边际改善。
  • 中美贸易政策逐步落地，对市场情绪有一定提振。
  • 技术面显示上证指数收复2900点，IF加权指数站上20日均线。
• 操作建议：建议暂时观望，临近月底征税商品落地可能带来扰动。

贵金属（沪金、沪银）

• 价格走势：沪金震荡整理，沪银表现略弱。
• 分析要点：
  • 美国对汽车和零部件的“232调查”以及欧委会主席容克访美，加重市场对贸易战的担忧。
  • 美联储表示将渐进加息，但特朗普的干预对期金构成边际利好。
  • 日本央行可能调整收益率曲线控制计划，英国央行副行长对加息表示不确定。
• 操作建议：以观望为主，关注周四欧央行利率决议及周五美国GDP数据。

工业金属

铜（CU）

• 价格走势：沪铜1809合约减仓上行。
• 分析要点：
  • 国内宏观政策利好，流动性改善。
  • 全球铜市供应过剩，智利产量增加。
  • Escondida薪资谈判未果，可能影响供应。
• 操作建议：预计短线铜价反弹，但整体仍保持区间震荡。

铝（AL）

• 价格走势：沪铝1809合约午盘后拉升。
• 分析要点：
  • 铝价受成本支撑，库存处于低位。
  • 镍生铁企业复产，但铝下游需求转弱。
  • 供应预期提前兑现，但盘面已基本反映。
• 操作建议：建议逢低做多，关注自备电厂整治文件的落地。

锌（ZN）

• 价格走势：沪锌1809合约震荡整理。
• 分析要点：
  • 供应端受薪资谈判影响，炼厂减产预期增强。
  • 社会库存处于低位，期货库存下降。
  • 7月减产量可能增加，对价格形成支撑。
• 操作建议：建议暂时观望，关注后期供应变化。

镍（NI）

• 价格走势：沪镍1809合约震荡上涨。
• 分析要点：
  • 镍市基本面偏弱，但环保限产预期支撑价格。
  • 美元走弱及汇率因素对进口成本构成压力。
  • 8月南方雨季结束或带动需求回暖。
• 操作建议：建议逢低买入，关注8月需求变化。

锰硅（SM）

• 价格走势：SM809合约走强。
• 分析要点：
  • 现货资源紧张，临近招标价格坚挺。
  • 短线多单波段操作，关注钢招量和新增产能。
• 操作建议：建议短线多单波段操作，关注市场动向。

硅铁（SF）

• 价格走势：SF809合约冲高回落。
• 分析要点：
  • 8月招标价可能低于上月，市场情绪偏弱。
  • 钢厂限产影响采购积极性，导致价格承压。
• 操作建议：建议逐步布局空单，关注招标价变化。

焦炭（J）

• 价格走势：焦炭1809合约偏强运行。
• 分析要点：
  • 环保限产预期支撑价格，但实际需求疲软。
  • 焦化企业采购积极性不高，价格承压。
• 操作建议：暂且观望，关注环保限产及企业利润。

焦煤（JM）

• 价格走势：焦煤1809合约震荡偏强。
• 分析要点：
  • 焦煤市场受下游焦炭疲弱影响，价格承压。
  • 煤矿复产情况良好，但港口库存偏高。
• 操作建议：暂且观望，关注库存变化和下游需求。

动力煤（TC）

• 价格走势：动力煤1809合约窄幅震荡。
• 分析要点：
  • 环保检查结束，煤矿产能恢复，但港口库存偏高。
  • 电厂需求受天气影响，采购意愿降低。
• 操作建议：暂且观望，关注天气及电厂日耗情况。

甲醇（ME）

• 价格走势：甲醇1809合约震荡走高。
• 分析要点：
  • 甲醇市场供需僵持，港口库存攀升。
  • 期价贴水格局限制下跌空间，但上涨动力不足。
• 操作建议：建议暂且观望，关注库存变化和需求释放。

玻璃（FG）

• 价格走势：玻璃1809合约震荡偏强。
• 分析要点：
  • 玻璃市场受终端需求疲软影响，价格承压。
  • 供应端宽松，但市场信心不足。
• 操作建议：建议暂且观望，关注需求旺季。

白糖（SR）

• 价格走势：白糖1809合约震荡偏空。
• 分析要点：
  • 国内食糖库存压力较大，进口糖增加。
  • 国际糖价受巴西增产影响承压。
• 操作建议：建议震荡偏空思路操作，关注库存变化。

玉米及玉米淀粉

• 价格走势：玉米1809合约窄幅震荡，淀粉合约小幅走强。
• 分析要点：
  • 玉米市场供应充足，政策粮拍卖压力不减。
  • 淀粉库存小幅下降，但整体库存仍偏高。
• 操作建议：建议观望，关注豆粉库存变化。

大豆（A）与豆粕（M）

• 价格走势：豆一、豆二均下跌，豆粕建议减仓。
• 分析要点：
  • 大豆市场受贸易战影响，进口需求下降。
  • 豆粕库存高位，需求疲弱。
• 操作建议：建议观望，豆粕多单减仓。

豆油（Y）

• 价格走势：豆油1809合约探底回升。
• 分析要点：
  • 豆油库存偏高，抑制上涨空间。
  • 7-8月天气市成为关注焦点。
• 操作建议：建议轻仓试空，关注节前备货需求。

棕榈油（P）

• 价格走势：棕榈油1809合约震荡整理。
• 分析要点：
  • 马棕产量恢复，库存上升。
  • 生物柴油政策提供支撑，但整体供应压力仍存。
• 操作建议：建议空单持有，关注库存变化。

鸡蛋（JD）

• 价格走势：鸡蛋期价大幅下行。
• 分析要点：
  • 高温天气影响鸡蛋储存，走货放缓。
  • 端午需求结束，暑期食堂走货减少。
• 操作建议：建议震荡偏空思路操作，关注中秋备货情况。

苹果（AP）

• 价格走势：苹果1901合约震荡走强。
• 分析要点：
  • 西部产区清库存接近尾声，交易重心转向山东半岛。
  • 优质货源偏少，价格震荡为主。
• 操作建议：建议观望，关注市场供需变化。

棉花及棉纱

• 价格走势：棉花价格震荡，棉纱走势偏弱。
• 分析要点：
  • 中美贸易战影响棉花消费预期。
  • 美棉优良率下降，出口走弱。
• 操作建议：建议暂且观望，关注政策变化及出口情况。

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团队成员信息

团队类别	成员
金属研发团队	黄慧雯(Z0010132)
能源化工研发团队	黄慧雯(Z0010132)，何立弘，韦凤琴，葛蒙，李吉龙
农产品研发团队	高彬(Z0012839)，雍恒
宏观股指研发团队	王舟懿(Z0000394)，闫星月