> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # “十五五”升级REITs定位国金中再REITs指数表现亮眼总结 ## 核心内容 在“十五五”规划纲要中，基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）被正式确立为国家战略层面常态化、制度化的金融工具，标志着REITs在中国金融市场中的地位大幅提升。该政策旨在通过REITs盘活存量资产、畅通投融资循环，从而推动金融强国建设。与此同时，国家发展改革委和证监会也密集出台配套政策，推动REITs市场向商业不动产、城市更新等领域全面扩容，进一步支持实体经济高质量发展。 ## 主要观点 - **REITs的战略地位提升**：REITs从“十四五”期间的试点创新工具升级为“十五五”期间的国家战略金融工具，成为基础设施资产证券化的重要手段。 - **政策支持与市场发展**：证监会发布《关于推动不动产投资信托基金（REITs）市场高质量发展有关工作的通知》，明确要求加快推进REITs市场体系建设，丰富指数体系，支持产品化发展。 - **指数产品布局先行**：中再资产与国金证券于2024年12月提前布局，联合研发“国金中再REITs领航策略指数”，并在Wind金融终端发布，成为市场关注的焦点。 - **指数表现突出**：该指数自发布以来表现亮眼，截至2026年一季度实现约13.8%的涨幅，显著优于同期市场基准公募REITs指数的9%涨幅。 ## 关键信息 ### 指数设计特点 - **行业分类系统**：采用获国家发明专利授权的行业分类系统，确保分类的科学性和权威性。 - **多因子策略**：基于标准Smart Beta指数框架，融合质量、估值、流动性等多个增强因子，形成更合理的REITs组合动态管理机制。 - **专业投研经验**：依托中再资产在REITs市场的一线投研与实操经验，提升指数的实战应用价值。 ### 指数表现数据 | 季度 | 中再REITs领航策略指数 | 市场基准公募REITs指数 | |--------------|-----------------------|------------------------| | 2023.Q1 | -1.5% | -2.7% | | 2023.Q2 | -12.9% | -15.3% | | 2023.Q3 | 6.5% | 5.1% | | 2023.Q4 | -6.8% | -10.7% | | 2024.Q1 | 6.6% | 5.4% | | 2024.Q2 | 3.3% | 3.1% | | 2024.Q3 | 1.6% | 0.6% | | 2024.Q4 | 3.7% | 2.7% | | 2025.Q1 | 10.7% | 10.2% | | 2025.Q2 | 5.3% | 3.6% | | 2025.Q3 | -3.6% | -4.0% | | 2025.Q4 | -4.4% | -4.9% | | 2026.Q1 | 1.3% | 0.1% | | 区间涨跌幅 | 7.3% | -2.8% | | 区间最大回撤 | 21.8% | 29.7% | | 夏普比率 | 0.2 | -0.2 | ### 数据来源与风险提示 - 数据来源：国金证券Wind，时间区间为2022年12月31日-2026年3月31日收盘。 - 风险提示：以上数据为历史模拟交易数据，不代表真实交易情况，指数历史数据不预示未来表现。 ## 总结 “国金中再REITs领航策略指数”作为国内首个基于多因子策略的REITs指数，精准契合“十五五”规划的顶层设计导向与监管政策要求，展现出良好的市场表现和风险控制能力。其成功发布不仅为REITs市场指数化投资提供了新思路，也为投资者拓宽了资产配置选择，推动了REITs市场高质量发展。