20150421-渤海证券-通信行业_周报-从大盘宽幅震荡中寻找投资机会_18页_622kb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业整体表现强劲，涨幅达7.8%，超越大盘3个百分点。其中通信运营子行业涨幅显著，达到27.22%，而设备子行业涨幅仅为2.32%，表现相对滞后。中国联通带动运营板块大幅上涨，成为市场热点，而部分前期炒高的个股出现回调。通信板块估值压力有所缓解，TTM估值为79.2倍，相对于全体A股的溢价率为342%。

主要观点

• 市场表现：通信板块整体上涨，其中运营板块表现突出，设备板块涨幅有限。
• 估值情况：通信板块估值压力有所缓解，估值水平相对合理。
• 投资策略：建议投资者关注4G产业链和移动通信互联设备等确定性强的子行业，继续推荐业绩高增长个股，股票池推荐烽火通信、中国联通、胜利精密。
• 行业趋势：随着4G网络建设的推进，通信行业整体处于上升通道，未来仍有增长潜力。

关键信息

1. 行业要闻

• 政策支持：工信部表态将深入落实“宽带中国战略”，推动4G建设与网速提升。
• 技术进展：中兴通讯推出新多址技术MUSA，有助于提升未来5G网络的容量和效率。
• 运营商动态：
  • 中国电信公布爱WiFi网关型AP设备集采结果，中兴通讯和烽火通信中标。
  • 北京联通实现全网大提速，移动及宽带用户均享百兆网速。
  • 中国联通3月移动用户净流失近161万户，但移动宽带用户净上客量有所增长。
  • 中移动首季盈利超预期，4G业务快速增长，移动数据流量激增1.58倍。

2. 重点公司公告

• 拓维信息：拟以18.68亿元收购四家公司，完善在线教育布局，打造“云校园”O2O平台。
• 深桑达：加速产业转型，聚焦信息服务，推进智慧城市及产业地产发展。
• 大唐电信：2014年净利润同比增长39.47%，产品结构趋于稳定。
• 大富科技：拟定增募资40亿元加码主营业务，重点发展柔性OLED、USB3.1Type-C等项目。
• 盛路通信：收购南京恒电，强化军工产业布局，承诺未来三年业绩增长。
• 海格通信：获1.43亿元卫星通信等订货合同，将对公司营收产生积极影响。

3. 重点个股表现

• 涨幅前五：
  • 特发信息：61.04%
  • 中国联通：29.66%
  • 中威电子：21.16%
  • 中兴通讯：18.97%
  • 杰赛科技：10.49%
• 跌幅后五：
  • 金亚科技：-18.40%
  • 东信和平：-13.89%
  • 中国天楹：-12.61%
  • 邦讯技术：-10.52%
  • 宜通世纪：-9.88%

4. 投资建议

• 行业评级：看好通信行业未来12个月的发展前景。
• 公司评级：推荐买入或增持具备业绩超预期和高送转潜力的个股，如中国联通、烽火通信等。

结论

通信行业在4G建设推动下持续走强，政策支持和技术进步为行业带来新的增长动力。投资者应关注4G产业链和移动通信设备等子行业，同时留意具有业绩增长潜力和资产注入预期的个股。整体来看，通信板块估值压力有所缓解，具备长期投资价值。