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通信行业8月第5周周报总结

核心内容

本报告为渤海证券研究所分析师张博于2013年8月29日发布的通信行业周报，主要分析了通信行业近期的市场表现、行业动态、公司公告及投资策略。

主要观点

• 行业整体表现：通信行业近期表现较弱，与沪深指数相比略有落后，个股调整趋势持续，但仍有半数个股实现正收益。
• 市场预期催化：部分个股因市场预期或概念炒作表现突出，如北纬通信（36.47%）、拓维信息（31.10%）和天喻信息（18.99%）。
• 估值情况：通信设备板块的TTM估值为47.71倍，相对于全体A股估值溢价率为313.8%，估值溢价率持续回落。
• 投资策略：分析师建议自下而上地选择具有竞争力、估值相对较低的个股进行投资，推荐光迅科技、数码视讯、烽火通信、金亚科技和国脉科技。

关键信息

1. 行业走势和投资策略

• 行情表现：近五日沪深300指数上涨0.62%，SW通信运营下跌1.15%，SW通信设备下跌0.08%。
• 个股表现：通信行业个股半数为正收益，其中北纬通信涨幅最高，为36.47%，其次是拓维信息和天喻信息。
• 估值分析：通信设备板块估值溢价率回落，中报业绩不佳抑制板块表现，4G牌照发放将是未来的重要催化剂。
• 投资策略：建议关注行业内竞争力突出、估值相对较低的个股，推荐光迅科技、数码视讯、烽火通信、金亚科技和国脉科技。

2. 行业要闻

2.1 政策动态

• 工信部访台探讨两岸5G合作，提出“早、深、广”三大策略。
• 中国电信计划投入50亿元建设4G试验网，覆盖全国31个省，以FDD LTE为主，TD-LTE可能租用中国移动网络。
• 中国移动公布4G招标结果，华为和中兴各占26%份额，国产厂商拿下近七成份额。

2.2 国内运营

• 中国移动配线集采：通鼎集团和特发信息成为最大赢家，多个产品类别中标。
• 中国移动4G招标：涉及20.7万个基站，55万载扇，投资超过200亿元。
• 中国电信4G试验网：计划在8月启动基站选址，年底完成试验网建设，核心网和无线网均计划在11月底完成部署。

2.3 海外运营

• 全球已有18个TD-LTE商用网络，用户数达380万，未来仍有41个网络在计划部署中。
• GTI特别会议在日本召开，首个3.5GHz LTE-A试验网落地，实现高达1Gbps的下载速率。
• 华为、爱立信、诺基亚等设备商展示了3.5GHz LTE产品和解决方案。

2.4 设备与技术

• Infonetics报告：全球宽带市场持续增长，华为保持全球接入领导地位，占33%市场份额。
• 三星发布TD-LTE手机：GALAXY Note II N7108D支持五模和单卡双待，已通过中国移动测试，性能稳定。

3. A股上市公司主要公告

• 闽福发A：筹划重大事项停牌。
• 中天科技：其子公司承建的南通经济技术开发区150MW分布式光伏发电示范区被纳入首批示范区名单。
• 奥维通信：与中国电信沈阳分公司签订全业务合作框架协议，涵盖多项业务合作。
• 恒信移动：澄清与“易信”无关联，其“翼聊”手机是2012年推出的产品，目前仍处于试水阶段。

投资建议

• 短期策略：关注行业内竞争力突出、估值相对较低的个股。
• 推荐股票池：光迅科技、数码视讯、烽火通信、金亚科技、国脉科技。
• 行业前景：4G牌照发放将是重要事件，但时点尚不确定，短期内行业催化剂较少。

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