20130911-渤海证券-通信行业9月第2周周报_个股因素仍是把握行情的重要因素_15页_719kb

通信行业9月第2周周报总结

核心内容

本报告由渤海证券分析师张博发布，分析了2013年9月第2周通信行业的走势、估值及投资策略，并梳理了行业要闻、公司公告等内容。整体来看，通信行业处于相对平淡阶段，个股表现驱动行情，但子行业特征不明显。分析师建议关注4G产业链、铁路通信、智能卡、行业专网、广电设备等子行业，并推荐部分个股。

主要观点

• 行情表现：近五日沪深300指数上涨5.60%，通信行业整体表现弱于大盘，通信运营板块上涨3.95%，通信设备板块下跌4.37%。
• 个股驱动：通信行业个股多数为负收益，但部分个股因并购或RFID概念出现显著涨幅，如拓维信息（+26.02%）、大富科技（+17.90%）、中瑞思创（+10.91%）。
• 估值情况：通信设备板块TTM估值为45.78倍，相对于全体A股估值溢价率为280.2%，估值和溢价率均呈现回落走势，板块整体延续震荡。
• 投资策略：短期内通信板块仍将以震荡为主，建议自下而上把握个股事件性机会。长期角度，推荐4G产业链、铁路通信、智能卡、行业专网、广电设备等子行业，股票池推荐数码视讯、烽火通信、光迅科技、国脉科技、辉煌科技。
• 行业催化剂：4G建设持续推进，中移动计划2014年推出4G千元智能手机，并推动其成为2015年主流。同时，100G集采规模可能扩大，推动国内100G部署。

关键信息

行业要闻

• 政策与市场动态：

  • 苹果iPhone获准使用中国移动无线标准，为苹果进入中国市场带来新的契机。
  • 中国电信2013年光纤集采结果公布，12家厂商中标，包括康宁、烽火通信、亨通光电等，推动下半年光纤需求。
  • 中国移动计划上调100G集采规模，第二期最高达5000块板卡，预计2013年2000块，2014年5000块，2015年8000块。
  • 中移动TD基站已达39万个，预计明年中将达45万个，4G用户数将快速提升。

• 海外运营进展：

  • 英国EE提前实现4G用户数破百万，加速部署。
  • 法国Orange计划年底覆盖法国40%人口，推出多款4G智能手机。
  • 韩国SK电讯计划提升LTE-A下行速率至225Mbps，进一步扩大4G服务范围。

重要公司公告

• 东土科技：拟使用超募资金收购上海远景51%股权，成为其控股子公司。
• 北斗星通：出售金隅嘉华大厦办公用房，筹集资金用于补充流动资金。
• 梅泰诺：完成首期限制性股票授予登记，授予数量为350万股，占总股本2.136%。
• 亿通科技：取得三项专利，涉及MOCA头端、射频连接器等。
• 华星创业：完成向特定对象发行股份购买资产并募集配套资金，新增股份于2013年9月10日上市。

投资建议

• 短期策略：通信板块延续震荡走势，建议关注个股层面的事件性机会，控制仓位，注重安全边际。
• 长期推荐：重点推荐4G产业链、铁路通信、智能卡、行业专网、广电设备等子行业。
• 股票池推荐：数码视讯、烽火通信、光迅科技、国脉科技、辉煌科技。

行业评级

• 通信运营：中性
• 电信服务：看好
• 设备与服务：看好

投资评级说明

• 公司评级标准：
  • 强烈推荐：未来6个月内相对沪深300涨幅超过20%
  • 推荐：未来6个月内相对沪深300涨幅介于10%~20%
  • 持有：未来6个月内相对沪深300涨幅介于-10%~10%
  • 回避：未来6个月内相对沪深300跌幅超过10%
• 行业评级标准：
  • 看好：未来12个月内相对沪深300涨幅超过10%
  • 中性：未来12个月内相对沪深300涨幅介于-10%~10%
  • 看淡：未来12个月内相对沪深300跌幅超过10%

重要声明

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