20180715-川财证券-电子行业周报_关注电子版块反弹行情_9页_1mb

川财电子行业周观点总结

核心内容概述

本周电子行业整体表现强劲，电子行业指数上涨7.43%，在28个板块中排名第三。行业整体呈现反弹迹象，主要得益于多重利好因素，包括供应链提前发力、贸易战风险短期释放、台湾厂商对大陆半导体产业的认可，以及电子板块估值的吸引力。分析师建议关注紧跟创新趋势的细分行业龙头公司。

主要观点

1. 国内手机市场需求略弱

• 中国信通院发布的《2018年6月国内手机市场运行分析报告》显示，6月国内手机市场需求略弱于预期。
• 主要原因包括国产手机拉货力道减弱以及苹果新机发布前iPhone销量低迷。

2. 电子板块多重利好支撑

• 3款新iPhone备货较去年提前，带动供应链提前发力。
• 2000亿美元关税清单中，消费电子产业链未被列入追加清单，贸易风险有所缓解。
• 台湾联华电子子公司和舰拟赴A股上市，反映大陆半导体市场高景气度和台湾厂商对大陆发展的认可。

3. 电子板块估值具备吸引力

• 在经历调整后，电子板块估值已具备投资吸引力，迎来反弹行情。

4. 行业整体表现较好

• 本周川财信息科技指数上涨2.57%，上证综指上涨3.06%，电子行业指数表现突出。

5. 行业细分领域涨幅显著

• 二级子版块中，半导体、其他电子、元件、光学光电子、电子制造分别上涨4.53%、8.02%、9.85%、5.53%、9.27%。
• 三级行业中，被动元件、光学元件、电子系统组装涨幅前三，分别上涨13.49%、11.80%、9.91%。

关键信息

市场表现

• 电子行业指数：上涨7.43%，收于2801.98点。
• 周涨幅前三：天华超净（61.10%）、风华高科（36.23%）、全志科技（35.35%）。
• 周跌幅前三：盈方微（-20.15%）、金龙机电（-12.92%）、远望谷（-10.08%）。

行业动态

1. 三星V-NAND闪存技术升级：三星第五代V-NAND闪存芯片开始量产，传输速度提升40%。
2. 海力士与无锡合作建厂：计划下半年启动模拟半导体工厂建设，设备2021年底前运至无锡。
3. 电视面板库存准备：IHS Markit预计韩国和中国主要电视制造商将在第三季度建立面板库存，为年底购物季做准备。
4. 集成电路产能提升：
   • 北京燕东微电子建成首条8英寸集成电路量产产线，月产能达5万片。
   • 青岛建设12英寸模拟芯片生产线，规划月产能4万片。
   • 重庆联合微电子中心投资100亿元，打造高端集成电路制造平台。
5. 湖北省半导体行业协会成立：由长江存储科技联合本地企业发起，杨道虹任首任会长。
6. 半导体设备市场增长：SEMI预测2018年全球半导体制造设备销售额增长10.8%，达627亿美元，2019年预计增长7.7%，达676亿美元。
7. LG Display在中国建OLED工厂：获中国政府批准，通过合资公司建设，注册资本23.3亿美元。
8. 科沃斯机器人研究院成立：聚焦“机器人+人工智能”技术，提升用户体验。
9. 武汉开发区重大项目开工：6个项目总投资64亿元，涉及半导体、智能制造等领域。

公司动态

• 朗科智能：预计2018年上半年净利润2000-2400万元，同比下降50.69%-40.83%。
• 捷捷微电：预计2018年上半年净利润增长10%-20%。
• 环旭电子：6月合并营业收入21.84亿元，环比和同比均出现下降。
• 高德红外：已归还2亿元闲置募集资金，存入专用账户。

风险提示

1. 行业景气度不及预期：若电子行业景气度持续下滑，可能导致全行业需求疲软。
2. 技术创新影响传统格局：技术创新可能改变现有产业格局，甚至淘汰部分传统行业。

分析师信息

• 分析师：欧阳宇剑
• 证书编号：S1100517020002
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投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

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