电子行业月报：消费电子版块基本面回暖-20180704-川财证券-11页-1mb

电子行业月报总结（20180704）

核心内容

本报告为川财证券2018年7月4日发布的电子行业月报，涵盖了行业走势、价格跟踪、行业动态、公司公告及投资建议等内容。整体来看，电子行业在经历一段时间的调整后，出现企稳迹象，部分供应链厂商和材料设备企业值得关注。

主要观点

行业趋势

• 手机市场企稳：5月国内手机出货量为3783.6万部，同比增长1.2%，结束了连续14个月的下滑趋势。
• Q1下滑原因：主要受去库存和新机创新不足影响，但随着安卓旗舰机型密集发布，供应链已进入新的备货阶段。
• 板块估值优势：A股消费电子板块对前期利空反应充分，当前估值较低，安全边际较高，基本面有所回暖。
• 国产替代机遇：建议关注在国产替代过程中首先受益的材料端和设备端企业，如北方华创、上海新阳等。

市场表现

• 整体下跌：本月川财信息科技指数下跌10.53%，电子行业指数下跌8.17%，市场整体承压。
• 行业细分表现：电子板块二级行业中，半导体、其他电子、光学光电子跌幅较大，分别为4.05%、6.64%、12.15%。
• 三级行业跌幅：显示器件、光学元件、半导体材料跌幅居前，分别为13.67%、12.24%、10.41%。
• 个股表现：超频三、晓程科技、智动力涨幅居前，分别为97.44%、60.58%、30.16%；春兴精工、雷曼股份、天华超净跌幅较大，分别为50.96%、41.80%、30.60%。

价格跟踪

• DRAM价格稳定：4Gb512Mx8 DRAM价格从月初3.32美元/片小幅回落至3.31美元/片。
• NAND Flash价格回落：64Gb8Gx8 NAND Flash价格从月初3.66美元/片下跌至3.60美元/片。

关键信息

行业动态

1. 通用汽车与软银愿景基金合作：软银愿景基金将向通用汽车自动驾驶部门Cruise Automation投资22.5亿美元，占股19.6%。
2. 苹果削减芯片订单：苹果决定削减30%的电源管理芯片订单，Dialogue半导体受影响较大，预计明年情况类似。
3. 东芝出售半导体业务：东芝完成半导体业务出售，交易金额为180亿美元。
4. OLED市场增长：全球OLED电视出货量在2018年第一季度同比大增115.8%。
5. 自动驾驶进展：中国铁路总公司在京沈高铁辽宁段启动高速动车组自动驾驶系统现场试验。
6. 半导体产业联盟成立：滁州市半导体产业联盟成立，推动区域半导体产业发展。
7. 技术突破：爱美科制造出全球最小的SRAM芯片，面积缩小24%，适用于5纳米制程。

公司动态

• 英飞特设立子公司：公司拟在英属开曼群岛设立全资子公司，注册资本5万美元，已完成注册登记。
• 远望谷收购进展：公司审议通过授权毕泰卡收购标的公司的议案，目前处于尽职调查阶段。
• 华微电子高管任命：聂嘉宏先生被聘任为公司CEO兼董事会秘书，于胜东先生为总裁，王晓林先生为财务总监。
• 佛山照明监事会主席辞职：梁越斐女士因工作调整辞职，不再担任公司任何职务。
• 广东骏亚经营范围变更：公司完成工商变更登记，新增印制电路板等产品生产销售。
• 晶方科技监事辞职：王永锋先生辞职，监事会成员低于法定最低人数，公司正在召开股东大会改选。
• GQY视讯控股股东质押：高斯投资部分股份被质押，占其所持股份的7.86%。
• 华灿光电股份解除质押：上海灿融解除部分股份质押，占其所持股份的43.54%。
• 森霸传感权益分派：每10股派发3.75元现金，并取得一项关于“具有自动断电功能的数据线”的专利。

投资建议

• 布局创新供应链厂商：如欧菲科技、东山精密等，受益于安卓旗舰机型发布带来的备货需求。
• 关注国产替代材料与设备：如北方华创、上海新阳等，有望在国产替代过程中优先受益。

风险提示

• 行业景气度不及预期：若行业需求疲软，可能影响整体表现。
• 技术创新对传统格局的影响：新技术可能改变现有产业格局，甚至淘汰部分传统企业。

分析师信息

• 分析师：欧阳宇剑
• 证书编号：S1100517020002
• 联系方式：021-68595127, ouyangyujian@cczq.com

联系人信息

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投资评级

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内相对市场基准指数收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

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