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市场流动性周报（2018.07.09—2018.07.13）总结

核心内容概述

本周报分析了2018年7月9日至7月13日期间中国金融市场的主要流动性指标，涵盖公开市场操作、货币市场、国债市场、票据市场和外汇市场。报告由分析师徐伟撰写，旨在为投资者提供市场流动性的全面评估。

公开市场操作

• 逆回购操作：央行在本周（7月9日-13日）通过逆回购投放了300亿元，同时到期回笼1200亿元，净回笼900亿元。
• 操作利率：7天期逆回购利率与上期持平。
• 未来展望：预计未来一周（7月16日-20日）将有400亿元逆回购到期，可能对市场流动性产生一定影响。

货币市场利率走势

• 银行间同业拆借加权平均利率：较上周末上升47.05BP至2.57%。
• 质押式回购加权平均利率：较上周末上升47.67BP至2.55%。
• SHIBOR利率：
  • 隔夜：上升51.30BP至2.4800%。
  • 1周：上升9.80BP至2.6860%。
  • 2周：下降14.90BP至3.0270%。
  • 1月：下降23.80BP至3.2080%。
  • 中期利率：
    • 3月：下降12.70BP至3.6130%。
    • 6月：下降10.50BP至3.7990%。
    • 9月：下降7.40BP至3.9020%。
    • 1年：下降7.80BP至3.9610%。

国债市场收益率变化

• 短期国债：
  • 1月期：下行0.54BP至2.2203%。
  • 3月期：上行5.02BP至2.4952%。
  • 6月期：下行9.60BP至2.7834%。
  • 1年期：上行4.46BP至3.0654%。
• 长期国债：
  • 3年期：下行2.46BP至3.2410%。
  • 5年期：下行5.08BP至3.2734%。
  • 10年期：下行4.01BP至3.4858%。
  • 30年期：下行0.99BP至3.9809%。

票据市场

• 票据直贴利率：较上周末下行2.0BP，各核心经济区票据直贴利率分别为：
  • 珠三角：3.70‰
  • 长三角：3.65‰
  • 中西部：3.75‰
  • 环渤海：3.80‰
• 票据转贴现利率：较上周末下行2.5BP至3.45‰。

外汇市场

• 美元兑人民币中间价：较上周末上行391BP至6.6727。
• 美元兑人民币即期汇率：较上周末上行425BP至6.6905，较中间价高178BP。
• 美元兑离岸人民币即期汇率：较上周末上行496BP至6.7118，较在岸即期汇率高213BP。
• 人民币实际有效汇率指数：为122.16，表明人民币相对其他货币有所升值。

评级说明

公司评级

• 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。
• 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%～+20%。
• 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于-5%～+5%。
• 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上。

行业评级

• 强于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
• 跟随大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅相对沪深300指数的变动幅度介于-10%～+10%。
• 弱于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。

分析师声明

分析师徐伟具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，其报告内容基于合法合规的信息来源，研究方法专业审慎，观点独立公正，分析结论有合理依据。

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