20131125-宏源证券-电子元器件行业_国家集成电路扶持新政或将出台_26页_783kb

电子元器件行业周报总结

核心内容

本报告聚焦于2013年11月25日发布的电子元器件行业周报，重点分析了半导体、LED、显示触控和智能终端等领域的最新动态与投资机会。报告认为，2014年将是4G起飞元年，联发科与高通将展开激烈竞争；国家即将出台半导体扶持新政，推动集成电路产业整合与自主可控；LED照明将加速渗透，带动行业增长；显示触控技术将与LCD整合成为趋势；智能终端市场增长放缓，但仍有潜力。

主要观点

1. 行业观点

• 布局高成长行业：建议投资者关注LED照明、移动支付、先进封装、4G等行业。
• LED行业：推荐阳光照明、洲明科技、长方照明、三安光电等企业，认为其具备成长性。
• 移动支付：看好NFC天线和卡商，推荐硕贝德、顺络电子、天喻信息、恒宝股份和东信和平。
• 先进封装：由于供给不足，行业景气度持续提升，推荐硕贝德（投资科阳光电）、华天科技。
• 4G领域：关注天线、电池、HDI板等产品，推荐硕贝德、信维、德赛、欣旺达、兴森等。

2. 半导体行业

• 4G起飞：2014年将是全球4G LTE芯片市场爆发的一年，联发科和高通将展开激烈竞争。
• 联发科与华为合作：联发科与华为合作推出八核芯片，对高通形成一定市场压力。
• 政策利好：国家将出台半导体扶持新政，重点支持芯片制造、设计、封装及生产设备领域，推动进口替代。
• 紫光并购：紫光主导展讯和锐迪科的并购，有助于提升中国IC设计企业的国际竞争力。
• 日本订单增长：日本10月半导体BB值增至1.59，订单大幅增长14.6%，但出货量有所下降。
• 高通精简管理层：为提高盈利能力，高通将缩减开支，精简管理层。

3. LED行业

• 国家力推LED照明：雷士照明连续四年中标国家高效照明产品推广项目，引领行业变革。
• 节能补贴结束：大陆节能补贴近尾声，对LED产业造成一定冲击，但LED照明将逐步替代传统照明。
• 知识产权保护：三中全会政策强调知识产权保护，将促进LED行业健康发展。
• 市场渗透：LED照明迅速渗透，预计2014年产值将达178亿美元。
• M型化趋势：2014年FlashLED市场将呈现M型化发展，高阶与低阶产品将分别占据主导地位。

4. 显示触控行业

• 面板出货表现：9月平板面板出货再创新高，但Q4产值预计将季减4.3%。
• 触控与LCD整合：IEK认为触控与LCD整合是大势所趋，有助于提升产能利用率与业绩。
• 库存调整：手机与平板电脑面板报价齐跌，市场需求受压制。
• 未来增长：全球触控面板出货量预计2017年将达到25.2亿台。

5. 智能终端行业

• 智能手机增长放缓：2014年智能手机营收仅增9%，市场进入调整期。
• Q3全球手机销量：达4.5亿部，智能手机占比55%，为历史最高水平。
• 白牌平板增长：大陆白牌平板电脑出货量预计增长80%至9000万台。
• 产品趋势：轻薄设计成为主流，苹果推出iPad Air，强调轻薄特性。
• 市场格局变化：联想推出可站立的Yoga Tablet，引领产品创新。

关键信息

• 市场表现：电子板块在最近一周上涨2.49%，优于上证指数与深证成指。
• 政策支持：国家即将出台半导体扶持新政，重点支持IC设计与封测制造企业。
• 行业整合：紫光主导IC设计并购，推动行业整合；LED行业亦面临整合与转型。
• 技术趋势：4G、LED照明、触控与LCD整合、轻薄设计等技术成为未来重点。
• 企业动态：长盈精密发布股票期权激励计划，长电科技因非公开发行股票停牌。

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结论

2014年将是电子元器件行业的重要一年，尤其在半导体、LED照明和显示触控等领域将迎来显著发展。国家政策的出台将为行业带来利好，推动产业整合和自主技术发展。投资者应关注具备成长潜力的LED照明企业、移动支付相关公司以及先进封装和4G产业链企业，同时留意行业内的技术趋势和市场变化。