20160629-东兴证券-电子元器件行业周报_中芯国际收购LFOUNDRY_集成电路热潮继续_14页_817kb

中芯国际收购LFoundry，集成电路热潮继续

核心内容概述

本周电子元器件行业周报指出，中国集成电路产业持续升温，中芯国际以4900万欧元收购LFoundry 70%股份，这是国内晶圆代工业首次成功布局跨国生产基地。同时，OLED显示技术加速应用，VR/AR等新兴领域发展迅速，安防监控市场保持稳定增长。行业整体估值处于中高位，投资机会集中在能带来实际业绩增长的价值板块。

主要观点与关键信息

1. 集成电路行业

• 中芯国际收购LFoundry：中芯国际出资4900万欧元收购LFoundry 70%股份，标志着中国集成电路企业开始积极布局海外生产基地。
• 国产化进程加速：在国家政策及资本支持下，国内集成电路企业正通过并购切入全球中高端市场，推动国产化进程。
• 重点推荐公司：上海新阳、同方国芯、太极实业、全志科技、北京君正、长电科技、华天科技、通富微电。

2. OLED显示技术

• 应用加速：智能手机轻薄化、柔性化、高清化趋势推动OLED应用加速，VR产业对高清晰度和视角需求进一步加快其普及。
• 重点推荐公司：深天马A、新纶科技、万润股份、欧菲光。

3. 无人驾驶及车联网

• 行业快速发展：科技巨头、汽车厂商及电子企业纷纷进入无人驾驶及车联网领域，政策、资金与应用推广共同驱动行业发展。
• 重点推荐公司：得润电子、亚太股份、均胜电子、欧菲光、保千里、航天科技。

4. 安防监控市场

• 市场潜力大：国内视频监控设备市场渗透率低，政府投入加大，行业保持稳定增长。
• 重点推荐公司：海康威视、大华股份、东方网力。

5. 下周投资组合推荐

• 推荐组合：紫光国芯（30%）、长电科技（25%）、欧菲光（25%）、深天马A（20%）。

6. 市场回顾

• 电子行业表现：本周申万电子指数上涨1.52%，跑赢创业板指1.31个百分点。
• 全球市场表现：费城半导体指数下跌1.99%，台湾电子指数下跌1.26%，显示全球市场整体承压。
• 行业估值：电子行业整体估值为64.94倍，处于历史中高位，未来提升空间有限。

7. 行业新闻亮点

7.1 半导体行业

• 中芯国际北京厂成功量产高通骁龙425处理器，标志着其在28纳米技术节点上的突破。
• 中国三分之一的手机搭载北斗导航芯片，显示国产芯片技术进步。
• 教育部等七部门发文加强集成电路人才培养，推动产业长远发展。
• 南京将建30亿美元半导体产业园，加快国内产能建设。

7.2 手机和平板

• iPhone 6/Plus被判定抄袭国产手机外观，禁止在北京销售。
• Android在全球范围继续蚕食iOS市场份额，尤其在中国市场表现强劲。
• 三星计划推出可折叠智能手机，引领行业创新。

7.3 可穿戴设备

• IDC预测，2016年全球可穿戴设备出货量将超1亿台，年复合增长率达20.3%。

7.4 VR/AR

• Snapchat加快智能眼镜开发，三星推出360度视频网站“Samsung VR”。

7.5 其他智能设备

• 深圳无人机产业年销售额超200亿元，成为全球民用小型无人机的主要市场。
• 以色列研发可透视坦克头盔，应用先进图像处理技术。
• 沃尔玛计划将购物车升级为智能机器人，提升用户体验。

投资策略

• 电子行业估值处于高位，投资机会主要来自能带来实际业绩增长的价值板块。
• 推荐关注集成电路、OLED、无人驾驶、安防监控等成长性领域。
• 重点推荐公司包括紫光国芯、长电科技、欧菲光、深天马A等。

公司公告摘要

• 多家公司进行股权质押、减持或增资，如顺络电子、江粉磁材、英飞拓、亿纬锂能等。
• 一些企业通过并购或设立子公司拓展业务，如合力泰、欧比特、风华高科等。

分析师与联系人信息

• 分析师：杨若木，东兴证券基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，擅长新材料及精细化工领域研究。
• 联系人：余江，北京大学硕士，2016年1月加入东兴证券从事电子行业研究。

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