20210912-国盛证券-通信行业周报_量价齐升_光纤光缆景气度底部向上_12页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业整体呈现上涨趋势，尤其在运营商板块表现突出。中国移动正式启动2021-2022年普通光缆集采项目，预估规模达1.432亿芯公里，最高投标限价为98.6亿元（不含税）。集采规模较前两年有明显提升，厂商份额分配更加平均，有利于行业健康发展。我们认为，随着规模扩大和成本传导，光纤光缆价格有望上涨10%-20%，标志着行业景气度的底部向上。

主要观点

• 光纤光缆行业景气度回升：中国移动光缆集采规模扩大，价格稳定且有上涨空间，验证了5G建设作为提振经济的重要手段，将在四季度加速推进。
• 5G基建与FTTR需求增长：政府推动“双千兆”网络建设，FTTR成为新机遇，带动光纤市场需求增长。
• 行业投资建议：建议关注受益于5G建设加速的中兴通讯、新易盛等核心标的，以及高增长的物联网赛道公司如美格智能、广和通、涂鸦智能等。
• Open RAN市场前景乐观：Dell'Oro上调Open RAN收入预测，预计到2025年将占整体RAN市场10%以上，显示市场发展潜力。
• 全球卫星市场增长：TrendForce预测2022年全球卫星市场产值将达2950亿美元，同比增长3.3%，尤其是低轨卫星市场具备巨大发展空间。

关键信息

光纤光缆集采情况

• 采购规模：1.432亿芯公里（折合447.05万皮长公里）
• 最高限价：98.6亿元（不含税）
• 中标厂商：中天科技、亨通光电、长飞等龙头企业
• 价格预期：较去年上涨10%-20%

广电5G建设

• 700MHz基站建设：今年建设20万个，明年建设28万个
• 光纤网络建设：由广电负责，同时建设5G核心网用户交换中心和控制中心
• 战略合作：与多家机构签署合作协议，涉及信息化、智慧社区、媒体融合等领域

本周市场表现

• 通信板块涨幅：1.6%
• 运营商表现最佳：国盛运营商指数上涨5.2%
• 领涨个股：顺网科技（29.54%）、恒信东方（16.48%）、硕贝德（12.73%）

重点推荐标的

• 受益5G基建：中兴通讯（000063.SZ）、新易盛（300628.SZ）
• 物联网赛道：美格智能（002881.SZ）、广和通（300638.SZ）、涂鸦智能（TUYA.N）
• 光模块：中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）
• 通信基建：华正新材（603186.SH）
• 数据中心：奥飞数据（300738.SZ）、数据港（603881.SH）、光环新网（300383.SZ）
• 军工通信：七一二（603712.SH）
• 工业互联网：能科股份（603859.SH）
• 云视讯：亿联网络（300628.SZ）

风险提示

• 贸易摩擦加剧
• 5G建设进度不达预期

行业动态

1. Gartner报告：2021年第二季度全球智能手机销售量同比增长10.8%，小米首次超越苹果成为全球第二。
2. Dell'Oro报告：中国WLAN市场增长远超全球市场，预计2025年Open RAN收入将占RAN市场10%以上。
3. 天音控股：拟参与联合收购某手机品牌业务，涉及品牌、研发、供应链等领域。
4. “绽放杯”5G应用大赛：数字治理专题赛圆满落幕，5G技术在多个领域实现创新应用。
5. 中国移动高端路由交换集采：中兴、华为、新华三中标，项目总金额达49.496亿元。

重点数据

附：主要推荐股票及财务数据