20211209-长江期货-股指战情-_强势的人民币__6页_1mb

股指战情总结 —— “强势的人民币”

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前股指市场走势及投资策略，结合资金驱动、宏观驱动及量化模型，为投资者提供参考建议。报告重点分析人民币强势对权益市场的影响，并给出相应的期货策略建议。

主要观点

1. 资金驱动

• 上交所两融余额增加27.74亿元，市场活跃度提升，资金偏向多头。
• 外资净流入96.85亿元，较前一交易日增加17.35亿元，外资持股增加为股市提供支撑。
• 模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%，用于跟踪股指策略。

2. 宏观驱动

• 离岸人民币汇率一度涨至6.3306，收盘至6.3455，近期人民币强势对权益市场形成支撑。
• 美国疫苗利好推动美债收益率上升，英国恢复居家远程办公政策可能影响全球市场情绪。
• 人民币升值背景下，外需对大宗商品价格形成支撑，进一步利好A股市场。

3. 量化解盘

• 指数在压力位附近，短期内承压。
• 宏观关联模型显示今日股指上涨概率为40.0%。
• 筹码分布模型显示沪深300指数短期支撑位为4854.67，压力位为4959.0，对应的IF主力合约支撑位为4869.4，压力位为4970.3。

关键信息

一、战情回顾

• 前一交易日上证指数上涨1.18%，报3637点。
• 三大股指全线上涨，IF主力合约报5005点，上涨1.62%；IH主力合约报3313点，上涨1.64%；IC主力合约报7277点，上涨1.39%。
• 行业板块多数上涨，食品饮料、电子、国防军工涨幅靠前，分别为3.39%、3.03%和2.24%。
• 概念板块中，中船系、语音技术、元宇宙概念涨幅领先，分别为4.96%、3.53%和3.51%。

二、资金驱动分析

• 上交所两融余额持续上升，显示市场资金面偏多头。
• 外资持续净流入，为市场提供流动性支撑。

三、宏观驱动分析

• 美联储流动性释放导致美债利率下降，但TGA账户余额接近红线后可能暂停放水，未来十年期利率或反弹。
• 中国保供稳价政策抑制通胀，配合外需增长，推动人民币升值。
• 人民币升值对A股市场形成利好，增强投资者信心。

四、量化模型分析

• 宏观关联模型：基于全球宏观贝叶斯网络，测算出今日股指上涨概率为40.0%。
• 技术指标 Logit 模型：综合19类技术指标（如APO、AROON、CCI、DMA等），映射次日涨跌概率，若概率高于临界值则倾向于做多。

期货策略建议

• 保守策略：建议观望，避免过度参与市场波动。
• 激进策略：IF2112合约在4970-4990区间轻仓试多，需注意短期压力位对指数的影响。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行评估风险。
• 投资有风险，入市需谨慎，公司及员工对投资后果不承担法律责任。
• 模拟盘结果不构成实际投资依据。

免责声明

• 长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格（鄂证监期货字[2014]1号）。
• 报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性和完整性作任何保证。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应关注后续更新。
• 报告内容不得用于商业用途，未经许可不得复制、发布或引用。

公司信息

• 公司总部：长江期货股份有限公司
• 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
• 邮编：430071
• 电话：（027）65261325
• 网址：http://www.cjfco.com.cn

联系方式

• 产品经理：余雪飞
  资格号：Z0015952
  电话：(027) 65261355
  邮箱：yuxf@cjsc.com.cn

• 联系人：李鸣
  资格号：Z0017029
  电话：(027) 65261355
  邮箱：liming7@cjsc.com.cn

• 联系人：时翔宇
  资格号：F03087874
  电话：(027) 65261355
  邮箱：shixy@cjsc.com.cn