20220421-长江期货-股指战情——_人民币走弱__6页_1mb

股指战情总结 —— “人民币走弱”

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，日期为2022年4月21日，主要分析了当前股指走势及影响因素，包括资金驱动、宏观驱动和量化分析等。报告旨在为投资者提供参考，但不构成投资建议。

主要观点

1. 当前市场态势

• 股指表现：前一交易日上证指数下跌1.35%，三大股指全线下行，IF主力合约下跌1.95%，IH主力合约下跌1.08%，IC主力合约下跌2.68%。
• 行业与概念板块：食品饮料、休闲服务和家用电器涨幅靠前，分别上涨1.08%、0.85%和0.57%；在概念板块中，在线旅游、社区团购和代糖概念涨幅领先，分别上涨1.97%、1.77%和1.68%。
• 市场情绪：资金偏多头，但两融余额减少8.55亿元，市场活跃度降低；外资净流入为-52.88亿元，持股意愿下降，对股市形成压力。

2. 宏观驱动因素

• 国常会：强调确保粮食丰收和重要农产品稳定供应，以及能源保供增供举措。
• 地缘政治：俄罗斯试射“萨尔马特”洲际弹道导弹，美国发布新一轮制裁，乌方愿与俄方在马里乌波尔举行特别谈判，信用违约掉期委员会指出俄罗斯可能无法兑付债务。
• 美债利率变化：长端美债收益率深跌，人民币贬值压力加大，导致权益市场承压。
• 美国货币政策：美联储6月议息会议后，TGA账户释放流动性，压低短期利率，影响长端利率。预计7月底TGA账户余额达到4500亿红线后，暂停放水，待解决债务上限问题后，可能通过发行债券“抽水”，形成隐形Taper，推升美国十年期利率。

3. 量化分析结果

• 筹码分布：沪深300指数短期支撑位为4123.2，短期压力位为4249.67；IF主力合约短期支撑位为4109.2，短期压力位为4240.5。指数在支撑位附近，短期内可能反弹。
• 宏观关联模型：全球宏观贝叶斯网络中，指数联动向上的概率约为97.0%。
• 技术指标 Logit 模型：技术上继续上涨的概率为42.97%，若Logit涨跌概率大于临界值，倾向于做多。

关键信息

• 风险等级：本产品风险等级为R4，投资者需自行承担风险。
• 模拟盘跟踪：模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%，用于跟踪股指策略。模拟结果不构成投资建议。
• 免责声明：
  • 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
  • 报告内容不构成对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。
  • 报告版权属于长江期货股份有限公司，未经书面许可，不得翻版、复制、发布或引用。

投资建议

• 策略建议：基于当前市场环境，建议采取保守策略，观望为主。
• 市场关注点：人民币贬值、外资流出、地缘政治风险、美国货币政策变化等。

联系方式

• 产品经理：余雪飞（Z0015952）
  电话：(027) 65261355
  邮箱：yuxf@cjsc.com.cn
• 联系人：李鸣（Z0017029）
  电话：(027) 65261355
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• 联系人：时翔宇（F03087874）
  电话：(027) 65261355
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公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 投资咨询资格：鄂证监期货字[2014]1号
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