20220425-长江期货-股指战情——_人民币走弱__6页_1mb

长江期货研究报告总结

核心内容概览

本报告由长江期货研究咨询部发布，主要分析了近期市场动态、资金流动、宏观政策及技术面情况，为投资者提供股指走势的研判和策略建议。报告指出当前市场面临多重压力，建议采取保守策略，同时提供了一些技术分析和宏观关联模型的参考结果。

主要观点与关键信息

一、风险提示

• 报告风险等级为 R4，投资者需根据自身情况判断是否采纳。
• 长江期货不承担因使用报告内容而产生的任何法律责任。
• 投资有风险，入市需谨慎。

二、今日战局分析

1. 资金驱动

• 上交所两融余额减少 64.67亿元，市场活跃度降低，资金偏向空头。
• 外资净流入 67.65亿元，较前一交易日增加 58.54亿元，外资持股增加可能对股市形成支撑。

2. 宏观驱动

• 证监会盘中发声，强调稳定资本市场。
• 外汇局指出短期外资波动不代表长期趋势。
• 中国央行货币政策会委员呼吁实施更大力度的宏观政策，以使二季度经济增速重回 5% 以上。
• 中概股公司被列入“预摘牌名单”，中美监管谈判受关注，但不确定性有望尽快消除。
• 煤电仍将长期承担保障电力安全的作用。
• 乌克兰局势紧张，美国国务卿和防长访问乌克兰，对市场情绪形成一定冲击。
• 中国稳经济政策与美联储紧缩预期形成对比，人民币仍有下行风险，市场承压。

3. 量化解盘

• 指数在支撑位附近，短期内可能反弹。
• 宏观关联模型显示今日股指上涨概率为 1.0%。
• 技术指标 Logit 模型显示技术上继续上涨的概率为 50.5%。

战情研判

• 期货策略：建议采取保守策略观望。

模拟盘跟踪

• 模拟盘初始资金为 200万元，保证金率为 15%。
• 用于跟踪股指走势的策略建议，模拟结果仅供参考，不构成投资建议。

战情回顾

• 前一交易日上证指数上涨 0.23%，报 3086点。
• IF主力合约报 4011点，上涨 0.31%。
• IH主力合约报 2815点，上涨 0.49%。
• IC主力合约报 5686点，下跌 0.58%。
• 行业板块多数下行，纺织服装、公用事业和银行涨幅靠前。
• 概念板块中，航运、C2M和人民币贬值受益概念涨幅领先。

筹码分布分析

• 基于沪深300指数近300个交易日的换手率和成交量数据。
• 短期支撑位：4078.29；短期压力位：4247.0。
• IF主力合约支撑位：4079.6；IF主力合约压力位：4254.7。
• 指数在支撑位附近，短期可能反弹；加权筹码集中在中部，整体分布较集中。

模型简介

1. 宏观关联模型

• 构建全球市场关联模型，整合多频率宏观指标与市场行情数据。
• 测度资金驱动市场的能力，得出当日指数上涨概率。

2. 技术指标 Logit 模型

• 综合 19类技术指标（如 APO、AROON、CCI、DMA、DPO、DMI、EMV、FI、KDJ、LLT、MACD、MTM、NVI、PSY、RSI、WAD、WMS、WVAD、alpha、fs）。
• 将指标映射为次日涨跌概率，若概率大于临界值，则倾向做多。

免责声明

• 报告信息来源于公开资料，长江期货对其准确性、完整性不作保证。
• 报告内容可能随时修改，投资者需自行关注更新。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资决策依据。
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