20220420-长江期货-股指战情——_人民币走弱__6页_1mb

长江期货研究报告总结

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，内容涉及当前市场行情分析、资金驱动情况、宏观因素影响及技术模型测算，旨在为投资者提供参考建议。报告中特别强调了投资风险，提醒投资者需根据自身情况谨慎决策。

主要观点

1. 风险提示

• 投资咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号。
• 本报告风险等级为R4，仅供投资者参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断是否采用报告内容，公司及员工不承担相关法律责任。

2. 今日战局

• 资金驱动：上交所两融余额减少5.97亿元，市场活跃度降低；外资净流入-19.44亿元，持股意愿降低，对股市形成一定压力。
• 宏观驱动：中央深改委会议强调加强数字政府建设及推进省以下财政体制改革；“长三角重要物资应急保供中转站”启用，但乌克兰战局持续，加剧市场不确定性。
• 宏观关联模型：全球宏观贝叶斯网络显示指数联动向上的概率为38.0%。
• 技术指标 Logit 模型：技术上继续上涨的概率为53.08%，表明市场有向上反弹的可能。
• 策略建议：今日保守策略为观望。

3. 战情回顾

• 上一交易日上证指数下跌0.05%，报3194点。
• IF主力合约下跌0.58%，IH主力合约下跌1.0%，IC主力合约上涨0.25%。
• 行业板块多数下行，农林牧渔、化工和钢铁涨幅靠前。
• 概念板块中，转基因、草地贪夜蛾防治和草甘膦概念涨幅领先。

4. 资金驱动分析

• 上交所两融余额减少5.97亿元，市场活跃度降低。
• 外资净流入为-19.44亿元，持股意愿下降。
• TGA账户流动性释放压低美债利率，但7月底达到4500亿红线后暂停放水，可能引发美债利率反弹。

5. 宏观驱动逻辑

• 中国发改委采取保供稳价措施，遏制通胀。
• 美国通过加息治理通胀，导致中美价差缩小，外需下降，人民币承压。
• 乌克兰战局持续，影响全球市场情绪。

6. 量化解盘

• 筹码分布：沪深300指数支撑位为4138.67，压力位为4251.67；IF主力合约支撑位为4139.0，压力位为4256.5。
• 模型分析：宏观关联模型显示指数联动向上的概率为38.0%，技术指标Logit模型显示继续上涨概率为53.08%。
• 结论：指数在支撑位附近，短期可能反弹，但整体市场情绪偏弱，建议保守观望。

关键信息

投资咨询业务信息

• 产品经理：余雪飞（Z0015952）
• 联系人：李鸣（Z0017029）、时翔宇（F03087874）
• 联系电话：(027) 65261355
• 邮箱：yuxf@cjsc.com.cn、liming7@cjsc.com.cn、shixy@cjsc.com.cn

模拟盘跟踪

• 初始资金：200万元
• 保证金率：15%
• 模拟盘结果仅供参考，不构成投资建议。

公司总部信息

• 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
• 邮编：430071
• 电话：(027) 65291394
• 网站：http://www.cjfco.com.cn

总结

报告指出，当前市场受到资金面和宏观因素的双重影响，整体情绪偏谨慎。技术面显示指数可能短期反弹，但宏观不确定性仍较大，尤其是乌克兰战局和美债收益率上升对市场构成压力。建议投资者采取保守策略，观望为主，注意控制风险。