20150907-东兴证券-建材建筑行业周报_总体水泥和玻璃齐涨_你还等什么__19页_2mb

建材建筑行业周报总结

核心内容概述

本周建材建筑行业周报指出，尽管申万建筑材料指数上周下跌9.75%，但水泥和玻璃价格环比上涨，显示行业供需状况出现见底改善迹象。在政策支持和需求改善的背景下，分析师认为低估值水泥股具有超配价值，并相应调整了推荐组合的配置权重。

主要观点

• 行业整体表现：申万建筑材料指数周跌幅为-9.75%，较沪深300指数超跌10.45个百分点。但水泥和玻璃价格均出现上涨，显示行业底部改善。
• 组合表现：推荐组合周涨幅为-5.18%，相对沪深300指数取得4.57%的正收益。
• 配置调整：分析师提升海螺水泥、金隅股份和永高股份的配置权重，分别调整为30%、20%和15%，同时维持中国巨石、友邦吊顶和南玻A的配置。
• 区域市场动态：
  • 华东、中南、西北：需求温和上升，部分区域价格小幅上涨。
  • 华北、东北、西南：受天气和经济因素影响，需求较差，价格底部盘整。
• 玻璃行业：中国玻璃综合指数、价格指数和市场信心指数均有所上升，市场情绪逐步回暖。
• 政策支持：两部委发布绿色建材行业发展方案，提出10大行动计划，旨在提升绿色建材比重，推动行业转型升级。
• 企业动态：华新水泥成功研发PC42.5水泥，替代低端PC32.5产品；重庆启动淘汰类水泥熟料生产企业甄别工作；金隅集团下属2家水泥厂永久关停。

关键信息

1. 行业数据

• 申万建筑材料指数：周跌幅-9.75%，较沪深300指数超跌10.45个百分点。
• 行业市值：7932.20亿元，占A股总市值的1.28%。
• 流通市值：2687亿元，占A股总市值的1.53%。
• 水泥价格变化：全国水泥价格环比上涨0.4%，江苏、安徽、湖北、湖南和甘肃等地上调10-20元/吨，广西下跌20-30元/吨。
• 玻璃指数变化：中国玻璃综合指数845.54，环比上升0.08个百分点；中国玻璃价格指数836.62，环比上升0.06个百分点；市场信心指数881.23，环比上升0.14个百分点。

2. 重点公司表现

3. 重点公司盈利预测与估值

行业要闻

1. 华新水泥：成功研制PC42.5水泥，替代PC32.5，综合成本可节省2000元。
2. 绿色建材发展方案：工信部和住建部发布10大行动计划，目标到2018年绿色建材占比提升至20%，应用比例达到30%-70%。
3. 重庆淘汰水泥企业：按照《产业结构调整指导目录》，淘汰落后水泥熟料生产企业，推动行业技术进步。
4. 金隅集团关停水泥厂：下属2家水泥厂永久关停，太行前景水泥厂暂停生产，其余水泥厂部分生产线暂停生产以减排。

行业评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：相对沪深300指数收益率15%以上。
  • 推荐：相对沪深300指数收益率5%-15%。
  • 中性：相对沪深300指数收益率-5%至+5%。
  • 回避：相对沪深300指数收益率-5%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业指数相对沪深300指数收益率5%以上。
  • 中性：行业指数相对沪深300指数收益率-5%至+5%。
  • 看淡：行业指数相对沪深300指数收益率-5%以下。

分析师信息

• 赵军胜：中央财经大学经济学硕士，东兴证券分析师，曾获“天眼”最佳证券分析师评选最佳选股分析师行业第3名。

总结

水泥和玻璃价格持续上涨，显示出行业供需改善的迹象。在政策支持和市场需求回暖的背景下，分析师认为低估值水泥股具备超配价值，并相应调整了投资组合。同时，绿色建材行业发展方案的出台为行业提供了新的增长点。然而，部分区域市场需求仍较疲软，行业仍需时间恢复。