20160615-渤海证券-融资融券6月第3周周报_两融余额再度下滑_避险情绪快速升温_13页_747kb

两融余额再度下滑，避险情绪快速升温

核心内容

本周融资融券市场整体呈现下滑趋势，两融余额降至8,331.95亿元，环比下降0.69%，占A股市场流通市值比重为2.43%，周成交额占比回落至8.76%。融资交易延续减仓，而融券交易则维持加仓操作。MSCI未能将A股纳入其指数，加剧了市场对短期风险的担忧，导致避险情绪升温。此外，5月经济数据疲弱、美联储议息会议及英国退欧公投等风险因素也对市场情绪产生影响，预计两融规模可能进一步下探。

主要观点

• 市场整体情绪谨慎：由于MSCI“大考”结果公布，A股未能纳入，市场悲观预期提前释放，导致融资融券交易活跃度下降。
• 融资交易减仓：融资买入额与偿还额均环比下降，融资净买入额为-36.42亿元，与节前最后一个交易日相近。
• 融券交易加仓：融券卖出额环比上升66.56%，融券净卖出额为2.92亿元，空头小幅增仓。
• 行业分化明显：融资方面，电子、食品饮料和轻工制造被一致做多，其余行业均呈现减仓趋势；融券方面，传媒、家用电器、有色金属和汽车被一致做空。
• ETF市场表现：融资余额小幅下降，融券余额略有上升。部分ETF如南方300融资增幅显著，而MSCIA股融资降幅较大；黄金ETF和国债ETF上涨，其余ETF普遍下跌。
• 个股动态：做多意向最明显的是中国中车、美的集团、方正证券、康得新和科大讯飞；做空意向最明显的是中国中铁、城投控股、中国银行、中国铝业和上海石化。
• 重大事件：万达信息和开山股份公布定向增发董事会预案，商赢环球和中国医药获得相关审批通过；部分公司发布业绩预告及分红预案；重要股东增持与减持情况较多，其中南京银行、皖维高新和东阿阿胶等公司获得增持，而多氟多和科大讯飞则出现减持；东方金钰公布员工持股计划。

关键信息

两融余额变化

• 总余额：8,331.95亿元，环比下降0.69%
• 融资余额：8,309.79亿元
• 融券余额：22.16亿元

融资交易情况

• 日均融资买入额：479.54亿元，环比下降16.76%
• 日均融资偿还额：498.66亿元，环比下降7.65%
• 融资净买入额：-36.42亿元

融券交易情况

• 日均融券卖出额：2.94亿元，环比上升66.56%
• 日均融券偿还额：2.92亿元，环比上升53.41%
• 融券净卖出额：2.92亿元

行业融资融券特征

• 融资余额/流通市值最高行业：综合（8.52%）
• 融资买入额/成交额最高行业：轻工制造（20.31%）
• 融券净增最多行业：传媒（5.40%）、家用电器（2.68%）、有色金属（4.66%）、汽车（2.69%）
• 融券净增最少行业：非银金融（2.35%）

ETF市场动态

• 融资余额合计：376.26亿元，环比下降0.02%
• 融券余额合计：12.01亿元，环比上升2.24%
• 融资增幅最高ETF：南方300（48.94%）
• 融资降幅最深ETF：MSCIA股（-20.63%）
• 融券增幅最高ETF：50ETF（37.68%）
• 融券降幅最深ETF：广发500（-19.28%）

个股融资融券意向

• 做多意向最明显个股：

  • 中国中车（601766.SH）
  • 美的集团（000333.SZ）
  • 方正证券（601901.SH）
  • 康得新（002450.SZ）
  • 科大讯飞（002230.SZ）

• 做空意向最明显个股：

  • 中国中铁（601390.SH）
  • 城投控股（600649.SH）
  • 中国银行（601988.SH）
  • 中国铝业（601600.SH）
  • 上海石化（600688.SH）

重大事件

• 增发预案：

  • 万达信息、开山股份、中国医药、商赢环球公布定向增发进展。

• 重要股东增减持：

  • 增持：南京银行、皖维高新、东阿阿胶、浙大网新、复星医药等。
  • 减持：多氟多、科大讯飞、四川九洲、东方财富、爱施德等。

• 员工持股计划：

  • 东方金钰公布员工持股计划，预计持股数量为2,267.88万股，员工认购比例为48.65%，高管认购比例为51.35%，锁定期为12个月。

• 停复牌情况：

  • 截至6月13日，共有58只股票停牌，本周无股票复牌。

总结

综上所述，当前市场整体呈现谨慎态势，融资融券余额下滑，避险情绪升温。各行业融资融券情况分化，部分行业被一致做多或做空。ETF市场表现不一，黄金和国债ETF上涨，其余ETF普遍下跌。个股方面，部分公司因增发、减持等事件受到关注，同时员工持股计划也对市场产生一定影响。市场参与者应关注MSCI未纳入A股的影响及后续风险因素。