20220616-渤海证券-期权周报_海外市场避险情绪再度升温_11页_1mb

报告摘要

本报告由渤海证券分析师祝涛于2022年6月16日发布，主要分析了近期金融期权和商品期权市场的表现，并提供了相应的投资策略建议。报告指出，当前市场整体情绪较为中性，但避险情绪有所升温，投资者对后市波动的预期略有上升。

50ETF期权：
- 上周日均成交量为332.12万张，较前周增长45.23%。
- 认购期权成交量高于认沽期权，认沽-认购成交比为0.83，处于历史中等水平。
- 持仓量方面，认沽-认购持仓比为1.10，较前周略有提升，处于历史较高水平。
- 波动率指数为22.43，处于历史中等水平。
- 偏度指数为99.87，变化不大，整体情绪中性。
沪深300期权：
- 华泰柏瑞300ETF期权日均成交量最高，为311.54万张，成交额22.55亿元。
- 沪深300股指期权日均成交量21.29万张，成交额13.81亿元。
- 嘉实300ETF期权日均成交量46.46万张，成交额2.93亿元。
- 各类沪深300期权的成交活跃度均有所提升，投资者情绪整体中性。
- 波动率指数分别为22.67、22.72和23.27，较前周小幅上升。
- 偏度指数分别为106.74、106.24和102.97，变化不大。

波动率预期：整体波动率指数小幅上升，但仍在历史中等水平。
市场情绪：金融期权市场情绪中性，商品期权市场对部分品种情绪乐观，对其他品种则较为谨慎。
策略建议：
- 长线投资者：推荐采用备兑策略，卖出虚值期权，以提高收益风险比。
- 中短线投资者：建议以中低仓位持有做空波动率策略，并注意策略保护，可采用蝶式组合或日历价差组合。
风险提示：存在因突发事件导致市场剧烈波动的风险。

公司评级：
- 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
- 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
- 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
- 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%
行业评级：
- 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
- 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
- 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

祝涛为渤海证券分析师，具备证券投资咨询执业资格，报告观点为个人独立分析结果，不受第三方影响。

本报告信息来源于公开资料，渤海证券不对信息的准确性和完整性作出保证，也不保证信息未更新。报告不构成投资建议，投资者需自行承担风险。渤海证券可能持有报告中提及的证券，或为相关公司提供服务。

分析师：祝涛
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