20210303-太平洋-研究3月3日最新观点_运营商集采与新应用逐步成熟_通信景气度三月份开启_4页_190kb

太平洋证券3月3日行业分析总结

核心内容

太平洋证券研究团队于3月3日发布行业观点，指出随着运营商集采的完成和5G应用的逐步成熟，通信行业景气度在三月份开启。重点推荐5G建设及应用相关企业，认为行业进入快速增长阶段。

主要观点

• 5G建设进入高峰：中国移动在2021-2022年启动了SPN设备新建部分集采，标志着5G网络建设进入高峰期，未来将加大承载网建设力度。
• 5G消息商用临近：5G消息平台集采已完成，预计3月份进入试运营阶段，相关企业如梦网科技、中嘉博创、吴通控股将受益。
• 5G应用加速落地：MWC2021上海展上，5G应用、物联网、AIoT等成为焦点，5G在智慧城市、智能汽车、智慧工厂等领域的应用逐步成熟。
• 行业投资建议：推荐中兴通讯、移远通信、紫光国微、天孚通信、中际旭创、盛路通信、中天科技、星网锐捷、号百控股、网宿科技、东方国信等企业。

关键信息

5G建设与应用进展

• 截至2021年初，中国累计建成5G基站超71.8万个，占全球70%。
• 5G终端连接数超过2亿，户均移动互联网接入流量较4G用户高出50%。
• 三大运营商5G网络建设累计投资超2600亿元，覆盖全国所有地市。
• 中国移动启动26省SPN设备新建集采，计划进一步扩大部署。

5G消息业务

• 5G消息首次设立专区并发布传媒行业首个应用标准。
• 5G消息平台预计3月试运营，推荐中兴通讯、梦网科技、吴通控股等企业。

其他行业动态

• 美国电信巨头投资5G频谱：美国三大电信公司斥资780亿美元购买C频段5G频谱，推动5G发展。
• 汽车行业动态：理想汽车2月交付2300辆，蔚来、小鹏汽车交付量同比大幅增长。
• 建材行业：伟星新材2020年营收51.03亿元，净利润12.51亿元，Q4净利率达27.5%，业绩超预期。
• 食品行业：洋河股份2020年营收211.3亿元，净利润74.8亿元，Q4收入增速环比改善，梦系列产品表现强劲。

上市公司推荐

短期推荐

• 中兴通讯：5G建设龙头，受益于运营商集采及SPN设备部署。
• 移远通信：推出5G智能模组SG500Q-CN，加速5G+AIoT应用落地。
• 紫光国微：受益于国产替代加速和超级SIM卡销售回暖。
• 拓邦股份：受益于智能控制器行业快速增长。
• 梦网集团、吴通控股、中嘉博创：受益于5G消息业务启动。
• 盛路通信：受益于无线射频需求增长。
• 中天科技：受益于光纤光缆及海缆需求提升。
• 星网锐捷、号百控股、网宿科技：受益于流量爆发。

长期推荐

• 5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔。
• 光模块：天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技。
• 物联网板块：移远通信、广和通、汉威科技、移为通信。
• IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据。
• 洋河股份：短期业绩环比改善，长期看好梦6+及梦3升级版产品表现。

风险提示

• 市场超预期下跌造成的系统性风险。
• 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。
• 房地产投资下滑超预期。
• 新业务拓展不及预期。
• 原材料价格大幅上涨。
• 疫情对白酒行业消费影响较大。
• 宏观经济波动剧烈。
• 公司管理出现重大瑕疵。

总结

三月份通信行业景气度有望开启，主要得益于运营商集采的完成和5G应用的逐步成熟。重点推荐5G建设龙头、5G消息相关企业以及受益于流量爆发和物联网发展的公司。同时，建材与食品行业也有各自亮点，伟星新材和洋河股份分别在业绩和产品升级方面表现突出。风险方面需关注市场波动、公司经营不确定性及原材料价格波动等。