20210227-太平洋-通信行业周报_运营商集采与新应用逐步成熟_通信景气度三月份开启_13页_1mb

通信行业总结

核心内容

2021年MWC上海展正式开幕，成为全球通信行业关注的焦点。5G应用、物联网、人工智能、大数据等技术成为会议核心议题。随着5G网络的快速覆盖，相关行业应用开始全面展开，包括智慧城市、智能汽车、智慧工厂等。截至2021年初，我国已建成5G基站超71.8万个，占全球70%以上，5G终端连接数超过2亿，户均流量较4G用户高出50%。三大运营商在5G网络建设上的累计投资已超过2600亿元，并在30个省份开展5G行业应用试点，覆盖多个垂直领域。

主要观点

• 5G消息业务：首次设立专区并发布传媒行业首个5G消息应用标准，运营商集采已完成，预计3月试运营。推荐中兴通讯、梦网科技，关注中嘉博创、三维通信。
• 运营商集采：中国移动启动SPN设备新建集采，实现全国地市以上城市的大规模商用。同时公布GPON设备扩容集采结果，华为、中兴、烽火、上海诺基亚贝尔中标。无线侧建设进入高峰，承载网建设将随之增强。
• 全球5G进展：美国三大电信巨头斥资780亿美元竞拍5G频谱，C频段频宽提升将有助于5G网络建设。GSMA会长预计2025年底全球每5人中将有1人使用5G网络。
• 技术突破：国产高性能毫米波芯片发布，探测距离达38.5米，刷新全球纪录。德国电信启动5G SA组网实验，目标在年底覆盖80%人口。
• 行业应用：5G+AIoT应用加速商用落地，移远通信推出高性能5G智能模组SG500Q-CN，支持多路摄像头和安卓系统，助力行业应用拓展。

关键信息

推荐组合

• 本周推荐：

  • 5G建设龙头：中兴通讯
  • 国产替代加速与超级SIM卡销售变暖：紫光国微
  • 智能控制器行业快速增长：拓邦股份
  • 物联网模组快速放量：移远通信
  • 5G消息：梦网集团、吴通控股、中嘉博创
  • 无线射频：盛路通信
  • 光纤光缆及海缆：中天科技

• 长期推荐：

  • 5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔
  • 光模块：天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技
  • 无线射频：盛路通信
  • 受益流量爆发：星网锐捷、梦网科技、号百控股、网宿科技
  • 物联网板块：移远通信、广和通、汉威科技、移为通信
  • IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据
  • 光纤光缆及海缆：中天科技
  • 5G消息：梦网集团、中嘉博创、吴通控股
  • 工业互联网：东方国信

行情回顾

• 行业指数表现：申万通信行业指数下跌4.33%，太平洋卫星导航指数微涨1.11%，其他如IDC、光通信、物联网等指数均出现不同程度下跌。
• 个股表现：邦讯技术、深桑达A、东方通信等个股周涨幅居前，而亿联网络、天孚通信等跌幅较大。

行业要闻

• 中国移动GPON设备集采：华为、中兴、烽火、上海诺基亚贝尔中标，为5G网络承载提供支持。
• 服务机器人增长：受疫情影响，服务机器人出货量在2021年预计增长31%。
• 韩国5G频宽扩展：计划增加470MHz频宽，使5G总频宽扩大至750MHz，提升5G在智能制造等领域的应用能力。

风险提示

1. 市场超预期下跌造成的系统性风险；
2. 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

图表目录

• 图表1：通信板块上涨，细分板块中卫星基站设备表现相对最优。
• 图表2：上周通信行业涨跌幅榜。
• 图表3：未来三个月大小非解禁一览。
• 图表4：本周大宗交易一览。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
  • 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

上市公司公告

• 有方科技：2020年度营业总收入5.78亿元，同比减少26.06%；归属于母公司净利润6879万元，同比减少226.08%。
• 震有科技：2020年度营业总收入5.04亿元，同比增加18.89%；归属于母公司净利润4506万元，同比减少26.21%。
• 杰赛科技：2020年度营业总收入62.95亿元，同比增加1.11%；归属于上市公司股东净利润9506万元，同比增加159.75%。
• 万马科技：2020年度营业总收入4.47亿元，同比减少4.63%；归属于上市公司股东净利润1153万元，同比减少392.50%。
• 三旺通信：2020年度营业总收入2.09亿元，同比增加21.29%；归属于母公司净利润6443万元，同比增加11.11%。
• 国质量子：2020年度营业总收入1.34亿元，同比减少48.06%；归属于上市公司股东净利润3115万元，同比减少36.83%。

大小非解禁与大宗交易

• 图表3：未来三个月大小非解禁一览，包括七一二、润建股份、中国联通、亨通光电、天邑股份等。
• 图表4：本周大宗交易一览，涉及*ST高升、*ST实达、凯乐科技等。

投资策略

• 重点关注5G建设、5G消息、物联网模组、无线射频、光纤光缆及海缆等细分领域。
• 推荐具有技术优势和市场前景的公司，如中兴通讯、移远通信、紫光国微等。