20170502-华泰证券-有色金属及新材料行业周报_锂行业景气持续_铝供给侧改革开始实施_16页_1mb

有色金属行业周报总结（2017年05月02日）

核心内容概述

本报告分析了2017年5月1日的有色金属行业走势及市场动态，重点提及了锂、磁材、铝等细分行业的情况，并对相关公司进行了推荐。整体市场在金融“去杠杆”情绪影响下出现震荡，但新能源产业链及部分小金属表现较好。

主要观点

1. 市场表现：

   • A股市场受金融“去杠杆”影响阶段性震荡。
   • 有色板块整体下跌，但新能源相关板块表现突出。
   • 本周有色指数下跌1.18%，新材料指数微涨0.49%。

2. 行业景气度：

   • 锂和磁材持续受到市场追捧，价格上涨。
   • 铝行业供给侧改革政策逐步落地，预计供需将由过剩转向紧平衡。
   • 小金属（如钴、稀土、钛锆、钼、锑）基本面持续改善，价格预期上涨。

3. 政策与市场动态：

   • 环保督查力度加大，导致部分企业停产整顿。
   • 中国对美国铝业政策表示担忧，呼吁对话协商。
   • 欧元区经济景气指数创10年高位，显示经济复苏态势。
   • 美联储利率决议和非农数据成为市场关注焦点。

4. 公司动态：

   • 本周有色板块内39只股票上涨，66只下跌。
   • 西部资源、银邦股份等涨幅较大，横店东磁、盛达矿业等跌幅显著。
   • 多家公司发布第一季度财报，部分企业盈利改善。

关键信息

锂和磁材

• 锂：天齐锂业、赣锋锂业表现突出，碳酸锂价格稳定。
• 磁材：盛和资源、中科三环、正海磁材受关注，稀土永磁指数下跌。

铝行业

• 铝供给侧改革逐步实施，违规产能去化和新建产能限制将改善供需。
• SHFE铝价微涨0.03%，LME铝价下跌0.90%。
• 俄铝首季销量增长6.8%，计划扩大产能。

小金属

• 钴：供不应求，价格持续上涨，洛阳钼业、华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业被推荐。
• 稀土：受打黑、环保监察和收储影响，价格稳定上涨。
• 钛锆：上游矿山集中度高，行业进入供不应求阶段。
• 钼：受益于钢铁产业链供给侧改革，价格仍有上涨空间。
• 锑：受环保督查影响，价格小幅上涨。

其他金属

• 铜：受印尼出口禁令影响，自由港业绩下滑，但国内铜矿产量稳定。
• 锌：价格微跌，但环保督查对行业影响较大。
• 镍：价格小幅上涨，但市场对政策变化敏感。

推荐标的

• 锂：天齐锂业、赣锋锂业
• 钴：洛阳钼业、华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业
• 稀土及磁材：盛和资源、中科三环、正海磁材
• 钛：西部材料

行业动态与数据

全球市场动态

• 美国4月失业救济人数略高于预期，制造业PMI创2016年9月以来新低。
• 欧元区经济景气指数创10年高位，制造业PMI达56.8。
• 日本央行可能维持政策不变，下调通胀预期。

国内政策与事件

• 中国推行河长制，推进绿色金融体系建设。
• 雄安新区启动区规划面向全球招标。
• 中国第二艘航母在大连下水，显示国防实力提升。
• 国家推动新能源汽车产业发展，目标到2020年年产销200万辆。

风险提示

1. 政策风险：产业政策及宏观经济变化可能影响行业表现。
2. 价格波动：原材料价格变动对新材料企业盈利影响显著。
3. 研发与经营风险：新材料行业仍处于发展初期，研发进展和公司战略变化可能影响盈利。

图表目录

• 图表1：一周综合指数速览
• 图表2：一周综合指标速览
• 图表3：细分行业上周涨跌幅排行
• 图表4：基本金属价格一览表
• 图表5：LME期货铜价及库存
• 图表6：SHFE期货铜价及库存
• 图表7：LME期货铝价及库存
• 图表8：SHFE期货铝价及库存
• 图表9：LME期货铅价及库存
• 图表10：SHFE期货铅价及库存
• 图表11：LME期货锌价及库存
• 图表12：SHFE期货锌价及库存
• 图表13：LME期货锡价及库存
• 图表14：SHFE期货锡价及库存
• 图表15：LME期货镍价及库存
• 图表16：SHFE期货镍价及库存
• 图表17：美元指数与黄金现货价格变动
• 图表18：COMEX黄金及库存
• 图表19：COMEX银及库存
• 图表20：主要稀土氧化物和小金属价格
• 图表21：本周涨幅前十的重点标的
• 图表22：本周下跌的重点标的

重点公司公告

• 银邦股份：2017年第一季度净利润2205.16万元，2016年净利润同比增长103.91%。
• 格林美：2017年第一季度净利润1.01亿元，2016年净利润同比增长166.01%。
• 西藏矿业：2017年第一季度净利润亏损2252.90万元，2016年净利润同比增长111.95%。
• 海亮股份：2016年净利润同比增长20.71%，铜加工材销量增长显著。
• *ST鲁丰：2016年净利润同比增长111.95%，主要因应收款收回。

评级说明

• 行业评级：
  • 增持：有色板块及基本金属及冶炼Ⅱ板块。
  • 评级基准：行业涨跌幅与沪深300指数对比。
• 公司评级：
  • 买入：股价超越基准20%以上。
  • 增持：股价超越基准5%-20%。
  • 中性：股价波动在-5%~5%之间。
  • 减持：股价弱于基准5%-20%。
  • 卖出：股价弱于基准20%以上。

联系信息

• 陈雳：执业证书编号S0570512070041，电话010-56793977，邮箱chenli8305@htsc.com
• 黄孚：电话010-56793948，邮箱huangfu@htsc.com
• 孙雪琬：电话0755-82125064，邮箱sunxuewan@htsc.com
• 邱乐园：电话010-56793945，邮箱qiuleyuan@htsc.com

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