电动车2026年年度策略_需求强劲_价格弹性可期_开启新周期_111页_3mb

电动车2026年年度策略总结

核心内容

2026年电动车市场将进入新的增长周期，全球销量预计增长14%，国内销量预计增长15%。动力电池需求增长19.5%，储能市场爆发将推动锂电需求增长30%+。同时，固态电池技术加速产业化，成为行业关注焦点。产业链整体呈现盈利恢复趋势，龙头公司有望持续增长。

主要观点

• 需求强劲：2025年国内电动车销量预计达1676万辆，同比增长30%；2026年预计1925万辆，增长15%。欧洲市场预计2025年销量增长28%，2026年预计增长30%。美国市场因政策不确定性及新车型延期，增长放缓。

• 政策驱动：2025年以旧换新补贴政策显著提升销量，2026年政策有望延续。购置税退坡对Q1销量形成短期压力，但预计Q2起销量将逐步恢复。

• 出口增长：2025年电动车出口预计达233万辆，同比增长80%。比亚迪、奇瑞、吉利等出口表现突出，墨西哥、土耳其为主要增量市场。

• 车型升级：国内新势力补齐高端纯电产品线，推出多款旗舰车型。欧洲车企将推出新平台和车型，推动新车周期。

• 电动重卡高增：2025年重卡销量增长176%，渗透率24%。2026年预计销量增长150%，渗透率有望提升至30%-40%。

• 单车带电量提升：2025年平均单车带电量达51.95KWh，2026年预计增长至57KWh，带动动力电池需求增长21%。

• 产业链盈利恢复：电池端供需反转，价格合理恢复。材料端6F、VC等价格大幅上涨，大客户长协谈判推动盈利改善。

• 固态电池产业化加速：技术聚焦硫化物，核心材料为固态电解质锂磷硫氯。设备端需求增加，干电极、一体化成膜机等设备受益。

关键信息

国内市场

• 销量预测：2025年预计1676万辆，2026年预计1925万辆，增长15%。
• 出口预测：2025年预计235万辆，2026年预计364万辆，增长55%。
• 价格影响：购置税退坡将短期影响Q1销量，预计Q2恢复。
• 车型结构：纯电占比提升至60%+，5-15万及20-30万价格带增长显著，40万以上价格带销量下降。
• 专用车：2025年销量预计73.8万辆，同比增长38%。重卡销量预计18-20万辆，同比增长150%。
• 动力电池需求：2025年预计737GWh，2026年预计889GWh，增长21%。

欧洲市场

• 销量预测：2025年预计394万辆，增长34%；2026年预计340万辆，增长30%。
• 政策变化：英国、意大利等国补贴政策加码，德国、挪威等国逐步退坡。
• 车企表现：大众、Stellantis、雷诺等车企销量增长显著，特斯拉销量下滑。
• 新车周期：2025H2开启新车周期，预计2026年销量明显回升。

储能市场

• 需求增长：2025年全球储能电池需求预计611GWh，增长86%；2026年预计近1000GWh，增长64%。
• 区域增长：国内储能需求增长64%，欧洲和新兴市场多点开花，美国AI催生新需求。

投资建议

龙头电池企业

• 推荐：宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、欣旺达、中创新航
• 关注：天赐材料、湖南裕能、科达利、尚太科技、璞泰来、富临精工、华友钴业、恩捷股份、星源材质、鼎胜新材、德方纳米

锂电材料企业

• 推荐：天际股份、多氟多、佛塑科技、华盛锂电、海科新源、石大胜华、万润新能、龙蟠科技、德福科技、嘉元科技

新技术企业

• 推荐：厦钨新能、纳科诺尔、上海洗霸、当升科技、天奈科技
• 关注：宏工科技、英联股份、天铁科技、远航精密

碳酸锂资源企业

• 推荐：赣锋锂业、中矿资源、盛新锂能、永兴材料、天齐锂业
• 关注：大中矿业、国城矿业、天华新能

风险提示

• 竞争加剧：市场扩张可能引发竞争加剧。
• 政策变化：补贴政策可能超预期变化。
• 原材料供应：锂资源供应不足可能影响产业链。
• 可再生能源装机：装机不及预期可能影响储能需求。