新能源车三电产业观察系列二十三-欧美电动车年底销量亮眼-国内销量增速放缓-国信证券_17页_4mb

2023年1月28日的新能源车三电产业研究报告显示，2022年12月中国新能源车销量达814万辆，同比增长52%，环比增长4%。其中纯电动车销量624万辆，插电混动车189万辆，渗透率33.7%，同比下降22个百分点。全年国内新能源车累计销量6887万辆，同比激增93%，渗透率28%。出口量达611万辆，同比增长134%。比亚迪、上汽通用五菱、特斯拉中国分别为销量前三，宏光Mini单月销量达70万辆，ModelY销量下滑12%。欧洲八国12月销量348万辆，同比增62%，纯电车渗透率62%。美国销量99万辆，同比增29%，渗透率77%。全球动力电池装车量11月达572GWh，同比增73%。宁德时代装机量市占率40.9%，比亚迪15.6%，LG新能源11.9%。2022年1-11月全球装机量4662GWh，宁德时代占比37.1%，比亚迪13.6%。

国内动力电池12月装车量361GWh，三元电池占比31.6%（环比降0.6个百分点），磷酸铁锂占比68.3%（环比增0.9个百分点）。全年累计装车量2946GWh，三元电池占比37.5%，磷酸铁锂62.4%。宁德时代市占率49.5%，比亚迪25.9%，中创新航6.5%。锂盐价格下行导致正极材料及电解液降价，碳酸锂、氢氧化锂价格持续回落，六氟磷酸锂及电解液价格同步下降。石墨化加工费、负极材料、隔膜价格相对稳定。投资建议关注钠离子电池、磷酸锰铁锂、硅基负极等新技术布局企业，以及宁德时代、比亚迪等成本优化龙头。风险提示包括政策变动、原材料波动及电动车产销不及预期。重点公司盈利预测显示宁德时代市占率48.2%，天奈科技、璞泰来、德方纳米等企业获增持评级。