華富證券研報總結
核心內容概述
本報告為華富嘉洛證券期貨策略研究部於2016年4月6日發布的市場分析，涵蓋中國與香港股市走勢、重點公司分析、MSCI納入A股進展、以及市場相關數據如沽空金額與回購信息等。
市場走勢
- 中國股市：表現強勢，滬指升1.45%至3,053.07點，深指升2.51%至10,640.27點，兩融餘額提升至8718.1億，顯示市場資金流入。
- 香港股市：走弱，恒指跌1.57%至20,177.00點，國指跌1.85%至8,679.04點，成交額707億，市場情緒偏弱。
本周業績公佈
| 日期 |
公司名稱 |
股價(港元) |
| 2016-04-06 |
中興通訊 |
763 |
| 2016-04-07 |
FAST RETAIL |
6288 |
| 2016-04-08 |
普拉達 |
1913 |
本周上市新股
| 日期 |
公司名稱 |
股價(港元) |
| 2016-04-06 |
壯業控股 |
1570 |
| 2016-04-08 |
結好金融 |
1469 |
| 2016-04-08 |
亞積邦租賃 |
1469 |
市場焦點分析
- 石油價格：跌至一個月低位，對相關股份造成壓力，如中石化、中海油及中石油分別下跌2.57%、3.16%及4.14%。
- 重磅股份：如匯控與騰訊，對大市表現有拖累，其中匯控跌2.50%，騰訊連續第十一支陰燭。
- 博彩股：如銀娛、永利、新濠國際、金沙及美高梅均下跌逾2%，表現疲軟。
- 香港電視：因傳出獲發牌消息，股價升10.53%。
特步國際(01368)分析
重點數據
| 指標 |
2015年數據 |
增幅 |
| 收入 |
5,295,117千元 |
+10.83% |
| 毛利 |
2,236,683千元 |
+14.88% |
| 持有人應佔溢利 |
622,602千元 |
+30.25% |
| 每股盈利 |
0.2897元 |
+31.98% |
產品與業務
- 集團專業化程度提高，功能性產品佔比達50%-55%，未來將進一步提升至五成，並拓展至戶外用品。
- 2015年毛利率提高2.4個百份點至21.3%，主要受益於金屬機殼及二合一電腦機殼需求上升。
- 集團預期2016年第四季訂單增長將保守，但仍有實現可能。
- 2015年全年同店銷售增長回落至中單位數，主要受暖冬影響。
投資建議
- 評級：增持
- 目標價：HK$4.25
- 股價表現：52週高為HK$4.87，52週低為HK$2.10
- 估值與展望：目前估值吸引，未來盈利有望提升，回落至3.50-3.60元將是買入機會。
MSCI納入A股進展
- 本年度MSCI「入摩」條件更為具體，市場預期內地有望在6月成功納入。
- 内地正考慮合併QFII與RQFII，以符合MSCI要求。
其他市場消息
- 輝瑞與艾爾建合併：因美國財政部新政策，合併交易可能告吹。
- 荷蘭公投：針對歐盟與烏克蘭協議，可能影響歐盟擴張進程。
- 英特爾季度報告：將披露更多細分業務表現，包括永久性記憶解決方案、保安業務及程式解決方案。
沽空與回購數據
| 股票代號 |
股票名稱 |
沽空金額(百萬) |
沽空佔總成交額 |
| 00001 |
長和 |
52.65 |
8.93% |
| 00005 |
汇丰控股 |
460.22 |
20.28% |
| 00027 |
銀河娛樂 |
160.40 |
29.27% |
| 00700 |
腾讯控股 |
484.85 |
21.43% |
| 00992 |
联想集团 |
106.95 |
21.10% |
| 股票名稱 |
股票代號 |
回購日期 |
回購股數 |
涉及金額 |
| 亞洲金融 |
00662 |
2016/04/01 |
314,000 |
HKD 1,045,160.00 |
| 百宏實業 |
02299 |
2016/04/01 |
210,000 |
HKD 898,140.00 |
| 碧桂园 |
02007 |
2016/04/01 |
1,384,000 |
HKD 4,152,000.00 |
| 敏華控股 |
01999 |
2016/04/01 |
2,000,000 |
HKD 19,810,156.00 |
投資策略與風險提示
- 投資建議：特步國際被建議增持，目標價HK$4.25。
- 風險提示：本報告僅為市場分析，不構成投資建議，投資者應根據自身情況評估風險。
- 免責聲明：華富嘉洛證券及報告作者對報告中信息的準確性及完整性不作保證，不承擔任何損失責任。
