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PVC市场研究报告总结（2026年5月29日）

核心内容概览

本报告主要分析2026年5月29日PVC市场的行情走势、基本面变化及未来走势展望。整体来看，PVC市场处于供需双弱的格局，期货价格震荡运行，基差偏低，出口签单走弱，房地产需求疲软，社会库存仍偏高。

行情分析

期货走势

• PVC2609合约：震荡运行，最低价4906元/吨，最高价4959元/吨，最终收盘于4924元/吨。
• 跌幅：0.36%，持仓量增加23806手至1057944手。
• 价格位置：处于20日均线下方，表明市场情绪偏谨慎。

基差情况

• 基差：-154元/吨，走强15元/吨，处于偏低水平。
• 华东地区电石法PVC主流价：4770元/吨，与期货价格形成一定价差。

基本面跟踪

供应端

• PVC开工率：环比减少1.48个百分点至68.37%，刷新年内新低，仍为近年同期最低水平。
• 装置检修：盐湖镁业、天津渤化、德州实华等企业检修影响供应。
• 新增产能：2025年下半年新增产能较多，包括万华化学（50万吨/年）、天津渤化（40万吨/年）、青岛海湾（20万吨/年）、甘肃耀望（30万吨/年）等，但当前产能利用率仍偏低。
• 乙烯供应：供应紧张有所缓解，乙烯价格持续下跌，乙电价差缩小。

需求端

• 房地产市场：仍处于调整阶段，1-4月份房地产开发投资同比下降13.7%，商品房销售面积同比下降10.2%，住宅销售面积同比下降12.2%，销售额同比下降14.6%，住宅销售额同比下降15.7%。
• 新开工与施工：房屋新开工面积同比下降22.0%，施工面积同比下降12.1%。
• 竣工面积：同比下降24.0%，住宅竣工面积同比下降25.8%。
• 成交情况：截至5月24日当周，30大中城市商品房成交面积环比回落2.61%，处于近年同期最低水平，房地产改善仍需时间。

出口情况

• 印度进口关税：暂免至6月底，但出口签单走弱。
• 中国台湾台塑报价：6月份跌幅较大。
• 4月份出口数据：环比下降58%，降幅显著。
• 印度雨季：对PVC出口构成一定压力。

库存情况

• 社会库存：截至5月28日当周，环比减少1.18%至128.32万吨，但同比增加114.72%，仍偏高。
• 仓储库容：隆众资讯将华东、华南的社会仓储库容从21家增至41家，反映库存管理的复杂性。

未来展望

供应端

• 下周广州东曹、内蒙亿利等装置开工提升，PVC供应小幅增加。
• 国内进入传统检修季，开工率进一步下降，但部分装置恢复将缓解供应压力。

需求端

• 房地产需求疲软，政策效果尚未显现，改善仍需时间。
• 商品房成交面积持续低迷，需关注政策对市场的影响。

成本端

• 煤炭成本抬升，对PVC成本构成支撑，下跌空间有限。

外部因素

• 中东局势：美伊谈判尚未敲定，霍尔木兹海峡仍存在封锁风险，可能影响全球能源供应。
• 工信部政策：对PVC行业开展节能监察，但当前在产企业能耗达标，对实际产量无明显影响。

风险提示

• 供需双弱：短期内市场缺乏明显支撑，需警惕价格进一步下跌。
• 政策不确定性：房地产政策效果尚未显现，可能影响需求端。
• 国际局势：中东局势对能源价格及PVC成本构成潜在影响。
• 库存压力：社会库存仍偏高，若需求不改善，库存压力可能持续。

数据来源

• 期货数据：博易大师、Wind
• 现货数据：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站
• 报告发布机构：冠通期货股份有限公司（具备中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）

投资建议

• 关注：中东局势进展、房地产政策变化、库存走势。
• 操作策略：注意控制风险，不宜过度追空，等待需求端改善信号。

联系方式

• 冠通期货服务热线：400-6678-656
• 二维码：扫描获取更多研究资讯
• 研究团队：冠通期货研究咨询部 苏妙达
• 执业资格证号：F03104403/Z0018167

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