> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告总结：PVC日报（2026年5月19日） ## 核心内容 本报告分析了2026年5月19日PVC市场的行情及基本面情况，指出当前PVC市场呈现高开后震荡下行的走势。整体市场情绪偏弱，供需双弱背景下，PVC价格面临下行压力，但下跌空间有限，需关注中东局势及房地产政策动向。 --- ## 主要观点 ### 1. **行情走势** - **期货市场**：PVC2609合约高开后增仓震荡下行，最低价5018元/吨，最高价5083元/吨，最终收盘于5050元/吨，跌幅0.41%，持仓量增加至1027714手。 - **基差情况**：基差为-175元/吨，较前一交易日走弱9元/吨，处于偏低水平。 - **现货市场**：华东地区电石法PVC主流价下跌至4875元/吨。 ### 2. **供需分析** - **供应端**：PVC开工率环比减少2.47个百分点至69.40%，为近年同期最低水平。主要因四川永祥、青岛海湾、云南能投等装置影响。 - **需求端**：房地产市场仍处于调整阶段，投资、销售、新开工、施工、竣工面积同比降幅较大，同比增速进一步下降。 - **出口情况**：3月出口数据较好，中国出口报价有优势，印度PVC进口关税暂免至6月底，PVC出口签单上周环比走强。 ### 3. **库存情况** - **社会库存**：截至5月15日当周，PVC社会库存环比增加0.23%至129.92万吨，比去年同期增加102.51%，库存仍偏高。 - **库存结构**：隆众将华东、华南的社会仓储库容从21家增至41家，库存数据更具代表性。 ### 4. **政策与市场情绪** - **政策影响**：工信部发布关于组织开展2026年度工业节能监察工作的通知，对PVC行业进行节能监察，但目前在产PVC企业能耗均达标，该政策对实际产量暂无影响。 - **市场情绪**：美伊谈判尚未敲定，霍尔木兹海峡依然封锁，对市场情绪有一定压制。但五一假期结束，下游需求逐步恢复，但恢复力度有限。 --- ## 关键信息 ### 1. **供需双弱** - 供应端：PVC开工率持续下降，进入传统检修季，叠加新增产能尚未完全释放，供应偏紧。 - 需求端：房地产市场低迷，投资、销售等指标同比降幅明显，需求疲软。 ### 2. **库存压力** - PVC社会库存处于较高水平，库存压力对价格形成压制。 ### 3. **出口与政策** - 出口签单环比走强，但整体需求仍有限。 - 节能监察政策对市场实际产量影响不大，但带来一定情绪提振。 ### 4. **市场展望** - 中东局势仍是影响市场的重要因素，需密切关注。 - 房地产政策可能对商品房销售起到提振作用，但整体改善仍需时间。 --- ## 结论与建议 - **价格走势**：PVC市场整体处于震荡下行趋势，但下跌空间有限。 - **操作建议**：注意控制风险，关注中东局势进展及房地产政策动向，适时调整仓位。 --- ## 数据来源 - **期货数据**：博易大师 - **现货数据**：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站 - **图表数据**：Wind、冠通研究 --- ## 报告发布机构 - **冠通期货股份有限公司**：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。 --- ## 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，冠通期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。冠通期货及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 --- ## 联系方式 - **冠通期货服务热线**：400-6678-656 - **研究员**：苏妙达 - **执业资格证号**：F03104403/Z0018167