> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货PVC研究报告总结（2026年6月11日） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年6月11日PVC市场的行情及基本面情况，指出当前PVC市场整体处于供需双弱的状态，价格震荡运行，需关注风险因素及政策动向。 --- ## 【行情分析】 - **上游原料价格**：西北地区电石价格下跌25元/吨，电石供应量增加，价格继续下跌。 - **PVC开工率**：PVC开工率环比减少0.58个百分点至67.79%，刷新年内新低，仍处于近年同期最低水平。 - **下游需求**：PVC下游平均开工率继续回落0.16个百分点至41.78%，同比降幅较大，需求疲软。 - **出口情况**：印度PVC进口关税暂免至6月底，出口签单上周环比小幅走强，但4月份出口环比下降58%，外需增长受限。 - **期货走势**：PVC2609合约增仓震荡运行，最低价4644元/吨，最高价4735元/吨，最终收盘于4716元/吨，在20日均线下方，涨幅0.55%，持仓量增加。 - **基差情况**：6月11日华东地区电石法PVC主流价为4560元/吨，V2609合约期货收盘价为4716元/吨，基差为-156元/吨，走弱10元/吨，处于偏低水平。 --- ## 【基本面跟踪】 ### 供应端 - PVC开工率持续下降，受陕西金泰、内蒙三联、唐山三友等装置检修影响。 - 新增产能方面，万华化学（50万吨/年）、天津渤化（40万吨/年）、青岛海湾（20万吨/年）、甘肃耀望（30万吨/年）等装置已于2025年下半年投产，嘉兴嘉化（30万吨/年）在2025年12月试生产。 ### 需求端 - 房地产市场仍处于调整阶段，1-4月份房地产开发投资同比下降13.7%，商品房销售面积同比下降10.2%，住宅销售面积下降12.2%。 - 房屋新开工面积同比下降22.0%，施工面积同比下降12.1%，竣工面积同比下降24.0%，住宅竣工面积下降25.8%。 - 30大中城市商品房成交面积环比回落31.46%，仍处于近年同期最低水平附近。 ### 库存情况 - 截至6月4日当周，PVC社会库存环比增加0.23%至128.62万吨，比去年同期增加118.45%，库存偏高。 --- ## 【市场展望】 - **供需关系**：当前PVC市场供需双弱，供应端开工率持续下降，需求端房地产改善仍需时间，出口亦受印度雨季及海运费影响。 - **价格走势**：PVC期货价格已跌至2月底水平，预计下跌空间有限。 - **风险提示**：需关注中东局势进展、煤炭价格波动及房地产政策变化，这些因素可能对市场产生较大影响。 --- ## 【数据来源】 - 期货数据：博易大师 - 基差数据：Wind - 现货市场资讯：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站 --- ## 【免责声明】 - 本报告中的信息均来源于公开资料，冠通期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 - 报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。 - 冠通期货及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 - 报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。 --- ## 【联系方式】 - **冠通期货服务热线**：400-6678-656 - **关注我们**：点击上方【蓝字】关注公众号 - **二维码**：扫描上方二维码获取更多研究资讯 --- ## 【公司信息】 - **报告发布机构**：冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） --- ## 【分析师信息】 - **分析师**：苏妙达 - **执业资格证号**：F03104403/Z0018167 --- ## 【关键信息汇总】 ### 供应端 - PVC开工率降至67.79%，为年内新低。 - 电石价格继续下跌，供应量增加。 - 新增产能逐步释放，但对市场影响有限。 ### 需求端 - 房地产市场持续低迷，各项指标同比降幅较大。 - 商品房成交面积处于近年同期最低水平。 - 下游需求疲软，以低采购为主。 ### 价格与基差 - PVC2609合约震荡运行，收盘价4716元/吨。 - 基差为-156元/吨，处于偏低水平。 ### 风险因素 - 中东局势、煤炭价格、房地产政策变化是主要关注点。 - 印度雨季及海运费影响外需增长。 - 煤炭价格因夏季用电预期上涨，但政策调控影响期货价格走势。 --- ## 【结论】 当前PVC市场整体处于供需双弱状态，价格震荡运行，短期内下跌空间有限。建议投资者密切关注房地产政策动向、外需变化及中东局势发展，合理控制风险。