20260320-冠通期货-冠通期货研究报告--PVC日报_PVC高开后震荡运行_5页_742kb

PVC日报总结：2026年3月19日

核心内容概述

本报告为冠通期货发布的PVC市场分析，主要围绕PVC现货与期货市场走势、供需变化、库存情况以及政策与外部因素对市场的影响进行分析。报告指出，PVC市场在高开后呈现震荡运行态势，受多种因素影响，短期内价格偏强震荡。

主要观点

供应端分析

• PVC开工率：PVC开工率环比增加0.24个百分点至81.35%，仍处于近年同期中性偏高水平。
• 新增产能：2025年下半年，多家企业新增产能投产，包括万华化学（50万吨/年）、天津渤化（40万吨/年）、青岛海湾（20万吨/年）、甘肃耀望（30万吨/年），以及嘉兴嘉化（30万吨/年）在2025年12月试生产。
• 原料供应：霍尔木兹海峡仍未恢复通航，且多艘船只遭袭，导致PVC上游原料供应紧张，乙烯和电石价格持续上涨，推动市场对降负荷的预期。

需求端分析

• 房地产表现：房地产市场仍在调整阶段，2026年1-2月份，全国房地产开发投资同比下降11.1%，商品房销售面积和销售额分别下降13.5%和20.2%。新开工和竣工面积同比降幅较大，显示房地产需求尚未明显回暖。
• 下游复产：春节假期后第三周，PVC下游平均开工率回升3.49个百分点至39.33%，但整体仍低于往年同期水平，房地产改善仍需时间。
• 政策影响：生态环境部推动PVC行业无汞化转型，关注无汞催化剂研发进展，对行业长期发展有积极影响。

库存与基差情况

• 社会库存：截至3月12日当周，PVC社会库存环比增加0.24%至140.72万吨，同比增加63.89%，库存压力仍然较大。
• 基差表现：3月19日，华东地区电石法PVC主流价上涨至5780元/吨，V2605合约期货收盘价为5860元/吨，基差为-80元/吨，较前一周走弱55元/吨，处于中性偏低水平。

关键信息

期货市场表现

• PVC2605合约：高开后减仓震荡，最低价5818元/吨，最高价6084元/吨，最终收盘于5860元/吨，涨幅0.39%，持仓量减少24311手至831069手。

市场情绪与展望

• 情绪高涨：化工品整体情绪较为积极，PVC市场受此带动，短期内价格偏强震荡。
• 出口情况：亚洲市场价格上涨，带动出口询单有所好转。
• 两会政策关注：市场关注两会期间可能出台的房地产利好政策，是否能有效提振商品房销售。

数据来源

• 现货市场数据：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站
• 期货数据：Wind
• 图表来源：博易大师、冠通研究

风险提示

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 本报告仅作为市场参考，不构成具体投资建议。
• 市场走势受多种因素影响，包括政策、外部事件、库存变化等，需持续关注。

报告发布机构

冠通期货股份有限公司
已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格

联系方式

冠通期货服务热线：400-6678-656
扫码获取更多研究资讯（图片中包含二维码）

作者信息

• 作者：苏妙达
• 执业资格证号：F03104403/Z0018167
• 部门：研究咨询部