20191020-招商证券-计算机行业周报：三季报预告总结，信息安全表现突出_13页_1mb

文档总结

核心内容

本报告为招商证券发布的计算机行业周报，发布日期为2019年10月20日，主要分析了计算机行业三季报预告表现，指出信息安全和医疗信息化是当前板块中表现突出的细分领域。同时，报告对行业发展趋势、投资策略及重点推荐公司进行了深入探讨。

主要观点

• 三季报预告指引全年业绩：计算机行业公司前三季度利润占全年比例约为一半，三季报预告对全年业绩具有较强指引性。
• 信息安全表现亮眼：在等保2.0、护网行动等政策推动下，信息安全行业全面景气度提升，建议重点关注。
• 医疗信息化稳健增长：医疗信息化订单增长良好，龙头公司如卫宁健康、创业慧康表现超预期。
• 科技新周期到来：2019-2020年被视为计算机行业进入新一轮成长周期的起点，云计算、人工智能等技术推动行业升级。
• 投资策略建议：建议精选研发型龙头公司，布局高成长和拐点型精品标的，重点关注信息安全、医疗信息化、云计算、智能驾驶、金融科技等领域。

关键信息

行业数据

市场表现

• 板块指数：本周下跌2.09%。
• 涨幅前五：同有科技（+25.63%）、远望谷（+17.24%）、盛天网络（+14.10%）、任子行（+12.41%）、天夏智慧（+12.19%）。
• 跌幅前五：汉得信息（-16.94%）、汇金股份（-15.46%）、飞天诚信（-14.22%）、博彦科技（-13.62%）、朗科科技（-13.32%）。

重点推荐公司

• 信息安全：绿盟科技、启明星辰、深信服、中新赛克。
• 医疗信息化：卫宁健康、创业慧康。
• 成长型公司：中新赛克、美亚柏科、创业慧康、绿盟科技、中科曙光、超图软件。
• 研发型龙头：恒生电子、用友网络、广联达、四维图新、同花顺、石基信息。

盈利预测（单位：亿元）

三季报亮点

• 信息安全：绿盟科技、深信服、北信源、中新赛克等公司业绩预告超出市场预期。
• 医疗信息化：卫宁健康业绩超预期，创业慧康有股权激励计划增强业绩信心。
• 高增速公司：远望谷、银江股份、万集科技、天喻信息等公司增速大幅提升，其中部分公司业绩增长显著。
• 行业政策推动：等保2.0、护网行动等政策推动信息安全行业进入高景气周期。

风险提示

1. 商誉风险
2. 股权质押平仓风险
3. 应收账款坏账风险

行业新闻

• 人工智能峰会：2019世界人工智能峰会召开，华为、百度等企业分享AI技术进展。
• 产业互联网机遇：腾讯云总裁邱跃鹏指出未来几十年的机遇在产业互联网。
• 无人驾驶进展：滴滴宣布年底可在上海特定区域打到无人驾驶出租车。

相关报告

1. 《秣马厉兵正当时，奔向网安新纪元——网络安全行业系列深度报告(一)》
2. 《海内外办公软件发展趋势展望计算机行业周报2019年10月13日》
3. 《强推信息安全，长期关注云+AI伴生BI机会_招商计算机行业周报20191007》

投资评级

• 公司短期评级：

  • 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上
  • 审慎推荐：公司股价涨幅超基准指数5-20%之间
  • 中性：公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间
  • 回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上

• 公司长期评级：

  • A：公司长期竞争力高于行业平均水平
  • B：公司长期竞争力与行业平均水平一致
  • C：公司长期竞争力低于行业平均水平

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数

总结

本报告强调信息安全和医疗信息化是当前计算机行业增长的亮点，同时指出行业正进入新一轮科技成长周期。建议投资者关注研发能力强、具备抗周期特性的龙头公司及成长型精品标的，以把握未来增长机会。