20210712-美尔雅期货-钢矿周度报告_产量压减或将落实_成材盘面震荡偏强_22页_2mb

产量压减或将落实，成材盘面震荡偏强

核心内容

本周钢材市场整体呈现震荡偏强态势，主要受限产政策影响，螺纹钢和热卷产量大幅下滑，现货价格回升。同时，钢材库存增长速度放缓，厂库有所下降，成材生产利润回暖。铁矿石市场则受成材需求影响，期现价格同步下调，库存累库速率加快，但钢厂需求回升有限，整体仍处于调整状态。

主要观点

钢材市场

• 价格：螺纹钢和热卷现货价格回升。
• 产能：高炉开工率和电弧炉产能利用率均有所上升。
• 产量：螺纹钢和热卷产量大幅下降，低于2020年同期水平。
• 库存：钢材库存积累速度放缓，厂库略有下降。
• 需求：螺纹钢和热卷表观消费量略有反弹。
• 房地产：5月地产数据逐步回归，部分指标出现回落。
• 基建：PPP项目执行阶段数量明显上升。
• 利润：成材生产利润回暖，华东螺纹毛利和华北热卷毛利均有所回升。
• 基差：螺纹、热卷基差下降。

铁矿石市场

• 价格：受钢厂限产政策影响，铁矿石期现价格同步下调。
• 供给：外矿发运量低位震荡，澳洲供应总体稳定。
• 需求：钢厂需求小幅回升，但盈利比率反弹有限。
• 库存：港口库存总量累库速率加快，分量库存涨跌互现。
• 贸易和利润：进口贸易利润震荡，澳洲运费同比回落。
• 价差：主力基差下行，高品矿溢价收缩。

关键信息汇总

钢材

• 螺纹钢产量：344.47万吨（-8.12%）
• 热卷产量：323.62万吨（-4.46%）
• 螺纹钢表观消费量：333.08万吨（+8.66%）
• 热卷表观消费量：319.09万吨（+7.75%）

铁矿石

• 高炉开工率：59.53%（+17.54%）
• 电弧炉产能利用率：66.38%（+0.81%）
• 高炉产能利用率：86%（+4.99%）
• 日均铁水产量：228.92万吨（+13.29万吨）
• 钢厂盈利率：74.03%（+2.6%）

总结

短期内，钢材市场因限产政策的落实而呈现震荡偏强走势，螺纹钢和热卷产量下降，库存增长放缓，表观消费量略有回升，生产利润改善。铁矿石市场则因成材需求疲软和限产政策影响，期现价格同步下调，库存累库速率加快，但钢厂需求回升有限，整体仍处于调整状态。

未来，钢厂减产的落实将对成材价格形成支撑，但政策力度仍需进一步观察。铁矿石市场短期内或将延续调整趋势，需关注库存变化及需求恢复情况。