20210607-美尔雅期货-钢矿周度报告_多空激烈博弈_成材震荡偏强_22页_2mb

钢材与铁矿石周度市场总结（20210607）

核心内容

本周钢材与铁矿石市场均出现回暖迹象，价格有所反弹，但基本面仍存在边际趋弱预期，市场整体呈现震荡走势。

一、钢材市场分析

1.1 价格：螺、卷期现大幅反弹

• 上周五上海螺纹钢现货均价为5110元/吨（+240元），热卷现货均价为5590元/吨（+140元）。
• 期现价格均出现明显回升，市场情绪有所改善。

1.2 产能：高炉开工率、电炉产能利用率小幅下滑

• 全国高炉开工率62.29%（-0.14%）。
• 71家电弧炉企业产能利用率73.58%（-0.78%）。

1.3 产量：螺、卷产量小幅上升

• 螺纹钢周度产量372.32万吨（+1.28%），高于2020年1-12月周均产量。
• 热卷周度产量337.78万吨（+0.74%），同样高于2020年同期水平。

1.4 库存：螺纹钢去库，热卷累库

• 螺纹钢库存总量1042.37万吨（-35.83万吨），社库733.97万吨（-13.72万吨），厂库308.40万吨（-22.11万吨）。
• 热卷库存总量353.99万吨（+3.03万吨），社库256.08万吨（+4.16万吨），厂库97.91万吨（-1.13万吨）。

1.5 需求：螺纹、热卷表需反弹

• 上周上海线螺终端采购量20500吨（+1700吨）。
• 全国主流贸易商建筑钢材日成交量20.52万吨（+1.88万吨）。
• 螺纹表观消费量407.32万吨（+31.77万吨），热卷表观消费量320.96万吨（+1.59万吨）。

1.6 房地产：4月份房地产累计同比数据回归正常

• 房屋新开工面积累计同比12.80%，环比下降15.40%。
• 房屋施工面积累计同比10.50%，环比下降0.70%。
• 房屋竣工面积累计同比17.90%，环比下降5.00%。
• 商品房销售面积累计同比48.10%，环比下降15.70%。
• 本年购置土地面积累计同比4.80%，环比下降12.10%。

1.7 基建：基建执行项目持续增加

• 4月份基建投资累积同比涨幅明显，显示政策支撑仍在。

1.8 利润：成材生产利润高位收窄

• 唐山钢材生产利润环比下降，华东钢材生产利润也有所收窄。
• 钢厂盈利空间有所恢复，但整体仍处于高位收窄状态。

1.9 基差：螺纹、热卷基差走缩

• 上周五上海2110螺纹基差109元（-90.76元），热卷基差156元（-70元）。
• 基差逐步修复至往年季节性波动区间内。

二、铁矿石市场分析

2.1 价格：政策冲击逐步消退，期现矛盾略有缓解

• 铁矿石期货、现货均回暖，盘面涨幅高于现货。
• 普氏指数回升至210美元上方。
• 低品矿价格上升至1040元/吨以上。

2.2 供给：外矿发运持续低位

• 澳洲和巴西总发货量环比下降331.10万吨至2123.90万吨。
• 澳洲发货量下降238.10万吨至1481万吨，巴西发货量下降93万吨至642.90万吨。
• 澳洲至中国发货比例下降至79.82%，北方六港到港量下降至1065.4万吨。

2.3 需求：钢厂需求增长，盈利少许恢复

• 全国247家钢厂盈利率环比上升0.87%至86.15%。
• 日均铁水产量环比上升1.28万吨至244.59万吨。
• 高炉产能利用率上升0.48%至91.89%。

2.4 库存：港口库存小幅下降

• 45港铁矿石库存环比下降87.46万吨至12534.70万吨。
• 库销比下降至42.57%，日均疏港量上升至294.46万吨。
• 钢厂进口粉矿库存下降79.39万吨至1619.47万吨，可用天数下降至28.83天。

2.5 运输：海运运价回调

• 巴西至青岛运价下降4.47%至23.22美元。
• 澳洲至青岛运价下降7.12%至10.76美元。
• 贸易商进口利润下降至206.82元/吨。

2.6 价差：期货补涨基差收缩，低品矿相对较强

• 螺纹、热卷基差逐步修复至往年季节性波动区间。
• 9-1价差维持在100元附近，仍处于高位震荡。
• 低品矿涨幅高于中高品矿，中高品矿溢价缩小。
• 螺矿比延续走弱趋势，焦矿比走强。

三、主要观点

• 钢材市场：近期市场价格底部回升，但基本面由旺季向淡季过渡，存在边际趋弱预期。成材利润高位收窄，基差走缩，市场趋于震荡，建议观望。
• 铁矿石市场：政策冲击逐步消退，期现矛盾有所缓解。钢厂需求增长，盈利恢复，港口库存小幅下降。低品矿表现相对较强，期货仍有补涨空间。

四、关键信息

五、总结

本周钢材与铁矿石市场均呈现回暖态势，但基本面仍存在边际趋弱的迹象。钢材价格反弹，但供给和库存的变化表明市场正由旺季向淡季过渡。铁矿石在政策影响消退后，期现矛盾有所缓解，钢厂需求增长，盈利恢复，港口库存下降，期货仍有补涨空间。整体来看，市场震荡为主，建议投资者保持观望态度。