> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货基差与价差数据快报总结 - 20260513 ## 核心内容概述 本报告提供了2026年5月12日股指期货基差与价差的详细数据，涵盖沪深300、上证50、中证500和中证1000等主要股指期货合约。数据包括基差、基差变化、基差（分红调整）、年化基差率、基差分位数、价差、价差（分红调整）、年化价差率和价差分位数等指标，旨在帮助投资者了解市场状态及套保策略。 --- ## 主要观点 ### 1. 基差表现 - **沪深300指数**： - **IF2605**：最新价为4,945.0，基差为-3.0，基差变化为+8.4，基差（分红调整）为-0.4，年化基差率为-1.1%，基差分位数为43.2%。 - **IF2606**：最新价为4,911.6，基差为+36.4，基差变化为+2.8，基差（分红调整）为+13.9，年化基差率为-2.5%，基差分位数为16.9%。 - **IF2609**：最新价为4,840.8，基差为+107.2，基差变化为+3.8，基差（分红调整）为+39.9，年化基差率为-2.3%，基差分位数为9.3%。 - **IF2612**：最新价为4,792.6，基差为+155.4，基差变化为+4.6，基差（分红调整）为+58.8，年化基差率为-1.9%，基差分位数为8.1%。 - **上证50指数**： - **IH2605**：最新价为3,044.0，基差为+0.4，基差变化为+4.9，基差（分红调整）为+3.7，年化基差率为14.6%，基差分位数为63.6%。 - **IH2606**：最新价为3,029.2，基差为-14.4，基差变化为+4.5，基差（分红调整）为+6.1，年化基差率为1.8%，基差分位数为52.0%。 - **IH2609**：最新价为2,994.4，基差为-49.2，基差变化为+3.5，基差（分红调整）为+4.8，年化基差率为0.4%，基差分位数为21.2%。 - **IH2612**：最新价为2,981.8，基差为-61.8，基差变化为+2.9，基差（分红调整）为+15.4，年化基差率为0.8%，基差分位数为22.7%。 - **中证500指数**： - **IC2605**：最新价为8,775.0，基差为-11.0，基差变化为+15.4，基差（分红调整）为-8.4，年化基差率为-11.4%，基差分位数为46.4%。 - **IC2606**：最新价为8,695.4，基差为-90.6，基差变化为+10.6，基差（分红调整）为-48.7，年化基差率为-4.9%，基差分位数为30.3%。 - **IC2609**：最新价为8,556.0，基差为-230.0，基差变化为+10.4，基差（分红调整）为-158.1，年化基差率为-5.0%，基差分位数为14.0%。 - **IC2612**：最新价为8,425.0，基差为-361.0，基差变化为+13.2，基差（分红调整）为-263.3，年化基差率为-4.9%，基差分位数为16.6%。 - **中证1000指数**： - **IM2605**：最新价为8,798.2，基差为-23.7，基差变化为+22.9，基差（分红调整）为-20.9，年化基差率为-28.4%，基差分位数为41.0%。 - **IM2606**：最新价为8,701.8，基差为-120.1，基差变化为+23.7，基差（分红调整）为-91.2，年化基差率为-9.1%，基差分位数为25.9%。 - **IM2609**：最新价为8,492.0，基差为-329.9，基差变化为+22.3，基差（分红调整）为-271.9，年化基差率为-8.6%，基差分位数为7.8%。 - **IM2612**：最新价为8,298.2，基差为-523.7，基差变化为+18.7，基差（分红调整）为-451.8，年化基差率为-8.4%，基差分位数为7.9%。 ### 2. 基差期限结构变化 - 沪深300期指基差期限结构从-10变为-40，表明远月合约基差持续扩大。 - 上证50期指基差期限结构从-5变为-20，远月合约基差扩大。 - 中证500期指基差期限结构从-20变为-50，远月合约基差显著扩大。 - 中证1000期指基差期限结构从-60变为-120，远月合约基差持续扩大，表明市场对远月合约的预期更为悲观。 ### 3. 价差表现 - **沪深300期指**： - **当月-下月**：价差为33.4，价差（分红调整）为13.4，年化价差率为32.6%，价差分位数为96.0%。 - **下月-季月**：价差为70.8，价差（分红调整）为26.0，年化价差率为4.6%，价差分位数为94.9%。 - **季月-次季月**：价差为48.2，价差（分红调整）为18.8，年化价差率为1.1%，价差分位数为73.8%。 - **上证50期指**： - **当月-下月**：价差为14.8，价差（分红调整）为-2.4，年化价差率为-9.4%，价差分位数为20.9%。 - **下月-季月**：价差为34.8，价差（分红调整）为1.2，年化价差率为0.4%，价差分位数为97.1%。 - **季月-次季月**：价差为12.6，价差（分红调整）为-10.6，年化价差率为-1.0%，价差分位数为71.6%。 - **中证500期指**： - **当月-下月**：价差为79.6，价差（分红调整）为40.3，年化价差率为55.1%，价差分位数为91.2%。 - **下月-季月**：价差为139.4，价差（分红调整）为109.4，年化价差率为10.9%，价差分位数为83.9%。 - **季月-次季月**：价差为131.0，价差（分红调整）为105.3，年化价差率为3.3%，价差分位数为51.4%。 - **中证1000期指**： - **当月-下月**：价差为96.4，价差（分红调整）为70.3，年化价差率为95.6%，价差分位数为90.4%。 - **下月-季月**：价差为209.8，价差（分红调整）为180.8，年化价差率为18.0%，价差分位数为87.3%。 - **季月-次季月**：价差为193.8，价差（分红调整）为179.9，年化价差率为5.7%，价差分位数为54.8%。 ### 4. 年化价差率趋势 - **沪深300期指**： - 2026年5月，当月-下月年化价差率为12%，下月-季月为6%，季月-次季月为7%。 - **中证500期指**： - 2026年5月，当月-下月年化价差率为15%，下月-季月为10%，季月-次季月为8%。 - **中证1000期指**： - 2026年5月，当月-下月年化价差率为25%，下月-季月为15%，季月-次季月为17%。 --- ## 关键信息 - **基差计算方法**：基差 = 期货价格 - 现货价格；基差（分红调整） = 期货剔除分红影响的价格 - 现货价格；年化基差率 = 基差（分红调整） / 现货价格 * 360 / 期货距离交割日时间。 - **价差计算方法**：价差 = 近月价格 - 远月价格；价差（分红调整） = 近月剔除分红影响的价格 - 远月剔除分红影响的价格；年化价差率 = 价差（分红调整） / 近月剔除分红影响的价格 * 360 / 期货距离交割日时间。 - **套保策略含义**： - 对于空头套保，年化基差率 < 0 表示存在基差成本，年化价差率 > 0 表示存在移仓成本。 - 对于多头套保，年化基差率 > 0 表示存在基差收益，年化价差率 < 0 表示存在移仓收益。 --- ## 数据来源与免责声明 - 数据来源：Wind。 - 免责声明： - 本文非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考。 - 兴业期货不对信息的准确性或完整性负责。 - 投资者依据本文做出的投资决策与兴业期货无关。 - 报告内容版权为兴业期货所有，未经许可不得复制、发布或修改。 --- ## 联系我们 - **房紫薇**：投资咨询从业编号 Z0023012 - **魏莹**：投资咨询部总经理助理 - **杨帆**：资深研究员，覆盖品种：能源化工、期权 - **张舒绮**：资深研究员，覆盖品种：金融衍生品、有色金属 - **刘启跃**：资深研究员，覆盖品种：锂电产业链、有色金属 - **葛子远**：资深研究员，覆盖品种：服纺产业链、光伏产业链 --- ## 兴业期货简介 - 兴业期货致力于为投资者提供专业的金融衍生品研究与咨询服务。 - 微信号：cif_xyqh - 关注方式：点击右上角“...”，选择查看公众号，或扫描右侧二维码。