20220819-瑞达期货-沪镍不锈钢市场周报_需求乏力去库不畅_镍不锈钢弱势调整_17页_2mb

沪镍不锈钢市场周报总结

核心内容概述

本周沪镍和不锈钢市场整体呈现弱势调整态势，主要受美联储加息预期增强、美元指数走强及国内需求疲软等因素影响。镍矿库存持续回升，进口窗口小幅盈利，但不锈钢库存止降回升，终端需求依然乏力。

主要观点总结

镍市场

• 价格走势：沪镍价格震荡下跌，主要受到美联储鹰派立场及美元指数走强的影响。
• 基本面：菲律宾镍矿供应量回升，镍矿进口价格回落，国内炼厂产量增加。但下游不锈钢需求疲软，钢厂利润收缩，存在减产消息。
• 市场情绪：新能源行业保持强劲，但市场存在畏高情绪，进口资源流入补充库存，导致镍价震荡调整。
• 技术面：NI2209合约周度开盘光头阴线反弹，三角震荡收敛趋势。
• 操作建议：建议在167000-180000区间操作。

不锈钢市场

• 价格走势：不锈钢价格大幅下跌，300系产量持稳，但部分钢厂因利润亏损而挺价。
• 基本面：上游镍铁供应过剩，镍价承压下行，成本端支撑减弱。不锈钢生产利润亏损加深，部分钢厂有减产动作，但整体产量仍处于高位。
• 库存变化：印尼资源回国量增多，导致不锈钢库存止降回升。
• 市场情绪：终端消费乏力，市场信心不足。
• 技术面：SS2209合约跌破15300关口，日线MACD指标死叉。
• 操作建议：建议逢回升轻仓做空。

关键信息汇总

价格数据

• 沪镍现货价格：5150元/吨（低镍铁）；1265元/镍点（高镍生铁）。
• 沪镍期货价格：171580元/吨。
• 不锈钢期货价格：15260元/吨。
• 镍不锈钢比价：11.24。
• 锡镍比价：1.16。

价差情况

• 沪镍近远月价差：09-12合约价差9760元/吨。
• 不锈钢近远月价差：09-12合约价差700元/吨。

持仓变化

• 沪镍净多持仓：+4085手，较上周-10608手。
• 不锈钢净多持仓：+1694手，较上周+1363手。

供应端

• 镍矿库存：截至2022年8月12日，全国主要港口镍矿库存为567.94万吨。
• 进口盈利：4日，进口盈利为7500元/吨。
• 电解镍产量：2022年7月，中国电解镍产量为16287吨，环比下降1.91%。
• 精炼镍进口量：2022年6月，中国精炼镍进口量为9274吨。

需求端

• 不锈钢产量：2022年7月，中国主流钢厂不锈钢产量为240.04万吨，其中300系产量为127.32万吨。
• 进出口数据：中国不锈钢进口量27.13万吨，出口量48.99万吨。
• 库存变化：截至2022年8月19日，佛山不锈钢库存为151600吨，较上周减少15900吨；无锡不锈钢库存为475400吨，较上周增加24300吨。
• 生产利润：截至2022年8月19日，不锈钢平均生产利润为-680元/吨。
• 终端行业：
  • 房地产：1-7月累计完成额79462亿元，同比下降6.4%。
  • 家电：7月空调产量1829.9万台。
  • 汽车行业：7月产销量分别为245.5万辆和242万辆，新能源汽车产销量分别为61.7万辆和59.3万辆。
  • 工程机械：7月大中型拖拉机产量26868台，挖掘机产量19612台。

展望下周

• 镍价：预计宽幅震荡，美元指数走强，下游存在畏高心态。
• 不锈钢价格：预计企稳震荡，钢厂生产利润不佳，需求依旧乏力。

免责声明

本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对其准确性及完整性不作任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况判断是否适合投资。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布本报告。

瑞达期货研究院简介

• 成立时间：1993年。
• 分支机构：全国设立40多家分支机构，覆盖主要经济地区。
• 上市情况：2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股。
• 服务内容：提供投资报告、套利与套保方案、晨会纪要、周报、月报等策略分析报告，以及短信通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略等特色产品。
• 创新业务：积极参与创新业务研究，为公司培养专业人才，成为信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。