20220916-瑞达期货-沪镍不锈钢市场周报_情绪谨慎去库放缓_镍不锈钢价格震荡_17页_1mb

沪镍不锈钢市场周报总结

核心内容概述

本报告为2022年9月16日发布的沪镍不锈钢市场周报，内容涵盖镍及不锈钢期货市场走势、期现市场情况、产业供需分析以及相关数据图表。整体市场情绪谨慎，镍及不锈钢价格呈现震荡调整态势，供应端库存下降放缓，需求端部分行业恢复，但整体仍面临不确定性。

主要观点

1. 市场情绪与价格走势

• 镍期货价格高位回调：受美联储加息预期升温及欧洲央行大幅加息影响，市场风险情绪受到抑制，沪镍2210合约价格回调。
• 不锈钢期货价格高开回落：由于国内外钢厂减产及下游需求释放，不锈钢价格止跌反弹，但宏观情绪转弱，导致价格震荡。
• 价格比值变化：镍不锈钢比值小幅走强，锡镍比值继续下行，显示不锈钢相对镍价更具吸引力。
• 基差情况：镍价基差偏高，不锈钢基差下降，表明现货市场对期货价格支撑减弱。

2. 技术与持仓分析

• 沪镍近远月价差上行：沪镍10-01合约价差为9320元/吨，显示近月合约价格相对远月有所上涨。
• 不锈钢近远月价差高位回调：不锈钢10-01合约价差为980元/吨，表明价格波动趋于稳定。
• 持仓变化：沪镍前20名净多持仓增加，显示市场多头情绪有所回升；不锈钢前20名净多持仓为负，表明空头占优。

关键信息

供应端分析

• 镍矿库存增加：截至2022年9月9日，全国主要港口镍矿库存为684.02万吨，进口窗口利润扩大，显示镍矿供应有所改善。
• 电解镍产量下降：2022年7月中国电解镍产量为15716吨，环比下降3.5%，表明供应端存在一定压力。
• 精炼镍进口量增加：7月中国精炼镍进口量为11701吨，显示进口渠道对市场供应有所补充。

库存与供需变化

• 镍库存下降：截至2022年9月16日，上海期货交易所镍库存为3427吨，LME镍库存为51690吨，注销仓单为8010吨，显示库存持续下降。
• 不锈钢库存变化：佛山不锈钢库存为122500吨，较上周下降4500吨；无锡不锈钢库存为396100吨，较上周增加2300吨，库存整体呈下降趋势。

需求端分析

• 不锈钢生产亏损收窄：截至9月16日，不锈钢平均生产利润为-20元/吨，表明亏损情况有所改善。
• 终端行业恢复态势：
  • 房地产投资：1-8月累计完成额为90809亿元，同比下降7.4%，显示行业仍面临压力。
  • 家电行业：7月空调产量为1829.9万台，显示需求有所回升。
  • 汽车行业：8月汽车产量为242.6万辆，新能源汽车产量为69.1万辆，显示行业复苏。
  • 工程机械行业：7月大中型拖拉机产量26868台，挖掘机产量19612台，显示部分行业需求改善。

展望与操作建议

• 下周走势预测：预计镍价震荡调整，不锈钢价格亦将高位震荡，需关注宏观情绪及库存变化。
• 操作策略：建议采用高抛低吸策略，控制仓位，关注关键支撑位（如16400元/吨）。

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