20240424-国元证券-倍加洁-603059.SH-2023年年报及2024年一季报点评_24Q1利润增速亮眼_外延布局再下一城_5页_1mb

公司于2024年4月24日发布了2023年年报及2024年一季报。2024年一季度利润同比增长164.53%，全年收入目标增长20%以上。2023年营收增长15.8%，但净利润下降49.35%，扣非净利润下降44.52%，盈利能力减弱，毛利率和净利率均有下降。业务方面，口腔护理产品收入增长79.0%，湿巾收入同比下降98.8%。客户拓展稳步推进，成功开发多个新客户，并完成对薇美兹和善恩康的收购，助力第二增长曲线。投资建议维持增持评级，预计归母净利润2024-2026年分别为14.3亿元、18.5亿元和22.8亿元。风险包括行业竞争加剧和项目投产延迟。