20170525-广发证券-计算机行业专题研究：国内光模块厂商受益行业持续向好，硅光子技术推进加速_29页_2mb

报告摘要

光模块行业在全球网络通讯和数据通信需求增加以及IDC市场的持续增长带动下，整体市场持续高景气。国内光模块厂商在高速光模块领域已有产品问世，并通过提升技术水平和产品品质，积极抢占市场份额，展现出了强劲的增长势头。

光通信市场持续高景气：全球云服务市场和IDC市场持续增长，推动光模块市场需求上升。2016-2020年全球云服务市场复合增速预计达16.4%，2020年市场规模有望达到3834亿美元。
国内光模块市场快速增长：2019年国内IDC市场规模预计达1863亿元，增速约36%。电信市场和数据中心市场双轮驱动，光纤接入端口占比持续提升，达到75.6%。
100G产品成为市场主流：随着技术标准的成熟和产业链的完善，100G光模块收入逐年递增，预计2020年全球销售收入有望达到26.6亿美元。
中国厂商积极布局：国内厂商如光迅科技、新易盛、海信等在100G产品上已实现突破，同时在硅光子技术领域也有布局，有望实现弯道超车。
硅光子技术成为未来驱动力：硅光子技术结合了集成电路和光子技术的优势，提高了通信能力和成本控制效果。Intel、IBM、SiFotonics、Luxtera等公司在该领域取得进展，如Intel的100G硅光子模组已实现批量出货，SiFotonics推出400G硅光集成相干接收解决方案。
应用场景广泛：硅光子技术不仅应用于数据中心，还广泛用于高性能电脑、电信、传感器、生命科学及量子计算等领域，具有广阔的发展前景。

行业投资评级：
- 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
- 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%～+10%。
- 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。
公司投资评级：
- 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
- 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5% - 15%。
- 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-5%～+5%。
- 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。