20171224-财通证券-通信行业周报_数据中心建设加快_关注国内光模块厂商_11页_827kb

通信行业周报（17/12/18-17/12/24）总结

核心内容

本周通信行业整体表现不佳，中信通信指数下跌了1.07%。尽管A股市场整体呈现涨跌分化，但通信板块仍处于行业跌幅靠后位置。行业及重点公司动态表明，数据中心建设加速，PDT网络发展持续推进，5G技术标准冻结，全球通信设备厂商在5G和数据中心领域布局明显。

主要观点

• 数据中心建设加快，光器件需求上升：阿里江苏云计算数据中心项目签约，标志着国内数据中心建设步伐加快，预计将带动国内光器件厂商营收增长。100GbE光模块成为主要驱动力。
• PDT网络发展进入新阶段：PDT联盟已完成270个城市建设，预计2019年将成为中国最大的窄带集群网络，PDT+LTE宽窄融合模式成为发展趋势。
• 5G技术标准冻结，商用提速：非独立组网（NSA）5G空口标准正式冻结，为5G商用奠定基础。中国移动推动独立组网版本，预计2018年6月完成。
• 重点公司动态：亨通光电布局硅光模块和光电传感器研发，光迅科技、中际旭创和海能达等公司被重点推荐。

关键信息

行业及个股表现

• A股市场整体表现：上证综指上涨0.95%，创业板下跌1.05%。
• 通信板块表现：中信通信指数下跌1.07%，其中电信运营下跌2.62%，增值服务下跌5.73%。
• 通信板块个股表现：
  • 广和通（300638.SZ）上涨11.61%
  • 广哈通信（300711.SZ）上涨9.83%
  • 闻泰科技（600745.SH）上涨7.47%
  • 吉大通信（300597.SZ）上涨6.65%
  • 邦讯技术（300312.SZ）上涨6.31%

数据中心建设动态

• 阿里江苏云计算数据中心项目在南通签约，投资180亿元，建成后将成为华东最大云计算中心。
• 阿里云计划在2018年3月31日于印度孟买建成首个数据中心，预计到2018年数据中心总数将增至17个，覆盖多国。
• 北美数据中心建设经验表明，数据中心增长将显著带动国内光器件厂商发展。

5G发展动态

• 5G非独立组网标准冻结，为5G商用奠定基础。
• 中兴通讯、Wind Tre 和 Qualcomm 在3.7GHz频段开展5G试验合作，验证多项先进技术。
• AT&T申请在3.5GHz频段进行5G试验，爱立信将为其提供设备支持。

行业新闻

• 中国联通启动骨干传输网建设施工服务招标，总投资约20.78亿元。
• 中国移动启动单载波400G实验室测试，预计2017年底完成，为400G商用铺路。
• 中国电信在华南、华北部署ROADM智能光网络，提升网络容量与灵活性。
• 诺基亚与华为签署长期专利许可协议，推动5G标准必要专利交叉授权。

重点公司公告

• 亨通光电：设立传感技术研究院，布局光电传感器与硅光模块。
• 海能达：聘任许诺为副总经理、财务总监。
• 闻泰科技：股东签署股份转让协议，调整股权结构。
• 新易盛：完成限制性股票授予登记，注册资本增加。
• 通鼎互联：向全资子公司百卓网络增资，增强其资金实力与业务拓展能力。
• 光环新网：取得增值电信业务经营许可证，拓展云服务业务。

投资建议

• 重点推荐公司：
  • 光迅科技（002281）：国内光器件龙头，技术实力强。
  • 中际旭创（300308）：专注数据中心，未来成长空间大。
  • 海能达（002583）：国内PDT垄断厂商，受益于公安专网发展。
  • 亨通光电（600487）：光通信产业布局完善，多领域拓展。

风险提示

• 行业发展速度不达预期。
• 市场环境存在大幅波动风险。

投资评级

• 行业评级：增持：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 公司评级：增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。

数据来源

• Wind
• 财通证券研究所
• Ofweek光通讯
• 光纤在线
• C114通信网