20210830-中国银河-莱克电气-603355.SH-三大业务全面增长_盈利短期承压_2页_783kb

报告摘要

莱克电气在2021年上半年实现了营业收入和净利润的双增长，但受到原材料涨价和汇率波动等因素影响，盈利能力有所承压。公司三大核心业务均表现良好，尤其是自主品牌和ODM业务增长显著，核心零部件业务亦实现快速增长，为公司未来业绩提升奠定基础。

业绩增长：2021H1公司实现营业收入40.70亿元，同比增长60.59%；归母净利润3.32亿元，同比增长31.65%。剔除股份支付费用和汇兑损失后，归母净利润为3.92亿元，同比增长67.87%。
Q2业绩表现：Q2单季度营收20.57亿元，同比增长46.55%；但归母净利润同比减少13.55%，主要受成本上升和汇率波动影响。
三大业务全面增长：
- 自主品牌业务：吉米、碧云泉线上渠道同比增长100%，线下渠道增长50%以上，618期间增长65%以上。出海表现突出，吉米在东欧、西欧、俄罗斯等市场增长140%。
- ODM业务：吸尘器、园林工具、空气净化器出口全面增长，欧洲市场增长81%，美国市场增长60%。
- 核心零部件业务：销售额同比增长73%，其中电机业务增长67%，铝合金精密压铸及数控加工业务增长117%，主要受益于新能源汽车零部件需求增加。预计2021年汽车模具订单可达8000万元-1亿元。
战略拓展：公司拟收购上海帕捷汽车100%股权，进一步强化其在新能源汽车零部件领域的布局。
盈利能力承压：受原材料涨价和运费上涨影响，销售毛利率同比下降5.43PCT至21.82%。费用率有所上升，其中财务费用同比增长228.88%，主要因汇兑损失增加5213万元。