20211013-浙商证券-风电设备行业点评报告_海上风电成本下降和技术进步超预期；有望提前进入平价时代_3页_363kb

风电设备行业总结报告

核心内容

本报告聚焦于2021年10月风电设备行业的最新动态，重点分析海上风电成本下降和技术进步的趋势，以及行业内的主要参与者表现和未来发展前景。

主要观点

成本下降显著，海上风电提前进入平价时代

• 中标价格降幅超预期：华润电力苍南1#和中广核象山两个海上风电项目风机采购平均单价分别为4563元/kW和4352元/kW，较此前价格下降40%-50%。
• 整体造价预计下降：两个项目的整体造价预计下降至13000元/kW以下。
• IRR提升：以浙江省平价电价0.458元/kWh测算，项目IRR可达8%，高于部分运营商的审批底线。
• 平价时代提前：随着成本持续下降，海上风电有望提前进入平价运营阶段。

开发能力提升，远海风电项目落地

• 汕头中澎二项目：我国首个离岸距离超20公里、水深达30-50米的远海风电项目，装机容量100万千瓦。
• 技术突破：采用国内首创的集约式柔性直流输电技术，具有传输距离远、容量大、损耗低的优势。
• 降本与国产化：该技术将显著降低海上风电建设成本，并推动关键设备国产化进程。

大兆瓦技术发展迅速，推动行业进步

• 运达股份：2021年4月推出7MW海上机组，9月发布9MW抗台型机组，扫风面积最大。
• 明阳智能：推出MySE16-242海上风机，为全球最大的16MW级海风机组。
• 电气风电：推出11MW直驱海上风机SEW11.0-208，为亚洲最大。
• 技术方向：大功率机组、抗台风技术、超长叶片、漂浮式风机等技术持续突破，提升发电性能和性价比。

关键信息

投资建议

• 主机厂：短期业绩弹性大，长期增长潜力来自海风和出口。推荐运达股份（高价订单集中交付）、看好明阳智能（海上风电占比高）。
• 核心零部件：关注东方电缆（海上电缆龙头）、日月股份（全球化铸件龙头）。
• 风电运营商：三峡能源（海上风电引领者）、福能股份（地方性运营商）。

行业评级

• 风电设备行业：看好

风险提示

• 海上风电降本幅度不及预期
• 原材料价格持续上涨
• 技术进步不及预期

分析师信息

• 邱世梁：执业证书号 S1230520050001，邮箱 qiushiliang@stocke.com.cn
• 王华君：执业证书号 S1230520080005，邮箱 wanghuajun@stocke.com.cn
• 李锋：执业证书号 S1230517080001，邮箱 lifeng1@stocke.com.cn

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