银行业再融资系列专题（三）_银行再融资缺口有多少__10页_1mb

银行再融资缺口分析总结

核心内容

本研报主要分析了2017年上市银行的资本充足率与再融资缺口之间的关系，探讨了不同情景下银行资本补充需求及再融资工具的使用情况。

主要观点

• 资本充足率的重要性：资本充足率是衡量银行经营稳健性的重要指标，对银行资产扩张速度和配置结构具有约束作用，同时也是央行MPA考核的关键指标之一。
• 资本充足率权重高：在MPA考核中，资本充足率的权重高达80%，对银行整体评级影响较大。
• 资本补充方式多样：银行可通过多种方式补充资本，包括股权融资、可转债转股、优先股、二级债等，不同工具适用于不同层级的资本补充。
• 情景分析：研报基于两种情景进行分析，一是维持现有资本充足率水平，二是达到各类银行资本充足率平均水平。

关键信息

情景1：维持现有资本充足率水平

• 整体压力不大：大部分银行在维持现有资本充足率水平下，资本压力较小，无需额外融资。
• 部分银行存在缺口：交行、中信、民生、兴业、华夏、平安、北京银行在2017年存在不同程度的资本缺口，其中北京银行缺口最大。
• 再融资工具应用：中信银行通过可转债补充二级资本，但存在一级资本缺口；交行、兴业、民生、平安银行可能需通过优先股或其他方式补充资本。

情景2：达到各类银行资本充足率平均水平

• 国有大行缺口明显：农业银行和交通银行需分别补充核心一级资本237.9亿元和424.8亿元，以及一级资本171.8亿元和171亿元。
• 股份行补充需求增加：中信、民生、平安、光大、兴业、华夏银行均存在资本缺口，其中民生银行和平安银行需补充一级资本，而光大银行需补充核心一级资本。
• 城商行压力较大：南京银行核心一级资本充足率较低，需通过定增补充资本；北京银行在18年仍需进一步补充资本以达到行业平均水平。

再融资工具与资本补充

资本缺口测算结果

2017年资本缺口（单位：亿元）

2018年资本缺口（单位：亿元）

关键银行情况

• 农业银行：资本内生补充能力强，18年可完全填补缺口。
• 南京银行：核心一级资本充足率较低，需通过140亿定增补充。
• 北京银行：资本缺口较大，需通过定增及其他方式补充。

风险提示

1. 宏观经济下滑：可能对银行资产质量造成负面影响。
2. 金融监管超预期：可能对银行经营带来额外压力。
3. 再融资密集：可能对资本市场流动性产生影响。