20170103-申万宏源-煤炭行业周报_煤炭_十三五_规划落地_产业不断集中利好资源优势标的_12页_1mb

煤炭行业周报总结（2016.12.24~2016.12.30）

核心内容概述

2016年12月24日至30日的煤炭行业周报指出，“十三五”规划的落地对煤炭行业产生深远影响，推动煤炭产业集中度提升，利好资源优势企业。同时，受季节性因素和港口封航影响，动力煤价格承压，而炼焦煤价格则呈现上涨趋势。此外，国际油价上涨对煤炭价格比值产生影响，为行业带来新的机遇。

主要观点

• “十三五”规划影响深远：规划提出到2020年煤炭产量为39亿吨，需求为41亿吨，其中14个大型煤炭基地产量将达37.4亿吨。煤炭产业集中度持续提高，优势企业将受益。
• 煤炭出口政策优化：近30年来首次提出完善煤炭出口政策，鼓励优势企业扩大对外出口，预计炼焦煤类企业将因此获益。
• 绿色发展推动：规划强调煤炭绿色发展，煤制油和煤层气行业将迎来良好发展机遇。
• 炼焦煤价格超预期上涨：国际焦煤长协价格确定后，国内炼焦煤价格趋势已定，重点关注炼焦煤价格的上涨。

关键信息

1. 动力煤价格承压

• 国内动力煤长协价格采用CCTD秦皇岛港5500大卡价格和环渤海动力煤价格指数作为参照，1月份测算为576元/吨，环比下跌4元/吨。
• 春节临近，南方工业用电减少，动力煤需求暂缓，价格承压。
• 山西大同动力煤价格环比下跌，不同热值煤种价格均下降5元/吨。
• 内蒙古、山东等地动力煤价格稳中有降。
• 环渤海动力煤价格指数环比下跌1元/吨。
• CCTD秦皇岛港5500大卡动力煤价格环比下跌11元/吨。

2. 炼焦煤价格稳中有跌

• 山西古交8#焦煤车板含税价环比持平，报收1220元/吨。
• 河北炼焦煤价格稳中有跌，部分煤种价格下降5元/吨。
• 山东鲁西南炼焦煤价格指数稳中有涨，部分煤种上涨。
• 安徽、贵州炼焦煤价格保持稳定。

3. 无烟煤与喷吹煤价格稳定

• 阳泉无烟煤各煤种价格保持不变。
• 晋城无烟煤价格也保持稳定。
• 阳泉、长治喷吹煤价格保持稳定。

4. 国际油价上涨影响煤价比值

• 布伦特原油现货价格上涨0.90美元/桶至55.90美元/桶，涨幅1.64%。
• 国际油价与国际煤价比值2.47，环比下跌0.16点；与国内煤价比值2.46，环比上涨0.04点。

5. 港口调出量激增，库存下降

• 秦港煤炭调入量63.96万吨/日，调出量68.03万吨/日，调出量环比上升37.23%。
• 秦港库存713.00万吨，环比下降31.50万吨，降幅4.23%。
• 广州港库存164.60万吨，环比下降39万吨，降幅19.23%。
• 港口封航导致锚地船舶增加，运力供给宽松，运价下跌，但天气好转后，电厂采购需求将复苏，运价有望回升。

6. 电厂库存逼近16天

• 六大电厂日均耗煤66.81万吨/日，环比下降0.44万吨。
• 六大电厂库存1142.44万吨，环比下降13.73万吨，存煤可用天数降至17.10天。
• 冷空气导致电厂日耗煤水平上升，库存下降。

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结论

• 政策驱动：煤炭“十三五”规划推动行业集中，利好资源优势企业。
• 价格波动：动力煤价格承压，炼焦煤价格超预期上涨，值得关注。
• 出口与绿色转型：鼓励优势企业出口，推动煤制油和煤层气行业发展。
• 市场影响：港口调出量激增，库存下降，电厂库存逼近16天，短期供需矛盾显现。
• 运价变化：国内海运费下跌，但国际航线运价上涨，后期有望回升。