20170103-华创证券-计算机行业：开年十三五战略新兴产业规划发布，短期保持谨慎中长期坚定看好_13页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告是一份关于计算机行业的投资分析报告，重点围绕“十三五”战略新兴产业规划对计算机行业的影响，结合市场回顾、行业观点、重点推荐公司及近期行业动态进行分析，旨在为投资者提供中长期投资建议。

主要观点

• 政策支持：国务院发布的“十三五”国家战略性新兴产业发展规划，明确了新一代信息技术产业的黄金发展期，人工智能、区块链、云计算、网络安全等子行业被重点提及。
• 市场表现：上周计算机板块整体下跌0.6%，在中信29个行业中排名靠后，但部分白马股和细分领域龙头表现较好，如大豪科技、新开普、索菱股份等，而任子行、天泽信息、创意信息等表现欠佳。
• 估值分析：当前计算机板块整体估值已回落至45X以下，具备一定的安全边际。部分优质成长标的PE已接近或低于30X，PEG≤1，具备中长期投资价值。
• 中长期看好：尽管短期板块回调，但中长期来看，消费金融、企业级SAAS、信息安全等子行业高景气度有望持续，公司进入黄金发展期。
• 投资建议：建议投资者关注优质白马股及细分领域龙头，同时配置高成长性标的，以规避短期风险，把握中长期增长机会。

关键信息

一、行业观点与投资建议

• 政策背景：新一代信息技术产业作为“十三五”规划重点，将获得长期政策支持。
• 市场回顾：
  • 上证综指下跌0.2%，深证成指下跌0.2%，中小板指下跌0.4%，创业板指下跌0.1%。
  • 中信计算机指数下跌0.6%，在中信29个行业中排名第25位。
• 投资策略：
  • 短期：整体谨慎，警惕高估值。
  • 长期：坚定看好，配置优质白马及细分产业龙头。
• 重点推荐标的：
  • 二三四五：消费金融业务表现亮眼，预计2017年业绩超预期，给予“强烈推荐”。
  • 绿盟科技：云安全布局领先，估值偏低，给予“强烈推荐”。
  • 齐心集团：云办公平台建设加速，估值合理，给予“强烈推荐”。
  • 奥马电器：银行云平台及“钱包生活圈”双轮驱动，预计2017年总市值215亿，给予“强烈推荐”。
  • 新力金融：拟收购海科融通，提升消费金融布局，给予“推荐”。
  • 运达科技：轨交信息化龙头，未来增长潜力大，给予“强烈推荐”。
  • 北信源：企业级SAAS平台龙头，具备较强增长能力，给予“强烈推荐”。
  • 思创医惠：与IBM合作，医疗大数据和AI技术实力提升，给予“强推”。

二、行业与公司跟踪

海外科技公司观察

• CES 2017：汽车成为焦点，华为、小米首次在CES上亮相。
• Mobileye与HERE合作：提升自动驾驶系统的地图服务能力，加速商业化进程。
• 大众收购PayByPhone：拓展移动支付能力，完善移动出行生态圈。

当前重点推荐标的逻辑

• 二三四五：消费金融业务增长显著，市场份额大，具备行业龙头潜力。
• 绿盟科技：云安全布局领先，估值偏低，成长性突出。
• 齐心集团：云办公平台雏形初现，业务增长潜力大。
• 奥马电器：银行云平台及“钱包生活圈”双轮驱动，业绩预期良好。
• 新力金融：收购海科融通，增强支付能力，提升估值。
• 运达科技：轨交信息化龙头，未来增长可期。
• 北信源：企业级SAAS平台龙头，具备较强增长能力。
• 思创医惠：与IBM合作，医疗AI技术实力提升。

当前覆盖公司跟踪

• 四维图新：大股东减持完成，持股比例降至12.21%。
• 四方精创：实施限制性股票激励计划，激励对象153人。
• 康耐特：激励计划解锁，释放成长动能。
• 用友网络：中标工信部ERP推广项目，获得政府补贴。
• 达实智能：与政府合作推进智慧医疗及健康大数据平台建设。
• 易华录：投资成立智慧养老公司，发起设立智慧城市产业基金。

三、本周主要行业事件

消费金融

• 湖南长银五八消费金融公司获批筹建：全国第21家消费金融牌照。
• 包银消费金融公司正式开业：内蒙古首家，全国第17家。
• 信雅达泛泰与光大银行合作：打造消费金融数据平台，提升风控能力。

物联网

• 中国联通与华为共建NB-IoT实验室：推动物联网生态发展。
• 高新兴收购中兴物联：加强物联网布局，承诺未来三年净利润合计不低于2.1亿元。

云计算

• 长沙政府与华为共建云计算数据中心：推动智慧城市与智能制造发展。

分析师信息

• 首席分析师：寻赞（S0360515090002），上海交通大学工学硕士，曾任职于长城证券、中信证券。
• 分析师：翟炜（北大工科硕士），曾任职于信息安全国家工程研究中心、方正证券研究所。
• 助理分析师：侯子超（上海交通大学经济学硕士），2015年加入华创证券研究所。

投资评级体系

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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• 报告观点基于分析师个人判断，不承担其他机构或个人的责任。
• 投资有风险，入市需谨慎。

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总结：该报告全面分析了计算机行业的市场表现、政策背景及未来发展趋势，重点推荐了消费金融、企业级SAAS、信息安全等高景气子行业，并列出了多家具备高成长潜力的公司，建议投资者关注优质白马股及细分领域龙头，把握中长期发展机遇。