国产超节点跟踪报告_WAIC+2026超节点加速推出_关注国产算力未来放量节奏_25页_2mb

报告摘要

WAIC 2026 超节点加速推出，关注国产算力未来放量节奏

核心内容

WAIC 2026 世界人工智能大会上，多家国产算力芯片公司展示了其在超节点架构、芯片升级及软件适配方面的最新进展。超节点正成为国产算力竞争的新维度，从单一芯片性能竞争转向系统级协同能力竞争。本文总结了主要厂商的超节点方案、技术亮点及商用落地情况，供投资者参考。

主要观点

超节点成为算力竞争新焦点
国产算力芯片厂商正通过超节点架构提升集群算力，实现高速互联、统一内存、液冷供电、集群可靠性及软件栈协同等系统级优化。超节点可支持从千卡到百万卡级别的集群扩展，满足大模型训练与推理的高需求。
技术路线多元化，差异化竞争明显
各厂商基于自身技术路线推出不同规模、不同架构的超节点方案，包括：
- 华为：基于灵衢互联构建1024卡统一内存超节点，提供1 EFLOPS FP8、2 EFLOPS FP4算力，支持8192卡扩展。
- 海光：依托CPU+DCU双芯协同，支撑曙光十万卡AI超集群，完成主流大模型适配。
- 沐曦：采用OEX正交无背板互联架构，支持64卡单机柜部署及万卡级横向扩展。
- 摩尔线程：首创一层Scale-up网络，实现256卡极速互联，2U节点兼容现有智算生态。
- 壁仞科技：采用NPO光互连技术，实现1024卡分布式解耦架构，支持跨厂商异构混推。
- 昆仑芯：256卡高阶超节点采用多级高速互联架构，适配主流大模型。
- 天数智芯：天垓300新一代通用GPU，训练效能对标Hopper架构。
- 燧原科技：推出云燧ESL64-O超节点及CoPoS先进封装技术，构建Token经济芯生态。
- 东方算芯：采用“14nm≈4nm”东方范式，突破算力、内存、通信三大瓶颈，推出DF1000、TY64等产品。
商业化进程加快，集群验证成为关键
国产算力已进入“集群验证与批量部署”阶段，多家厂商实现商用落地，如华为昇腾384超节点已落地750余套，海光参与建设曙光8000十万卡AI超集群，昆仑芯在百度内部3.2万卡集群持续扩容。真实客户部署规模、集群算力利用率、长期稳定性及单Token成本成为衡量商业化能力的核心指标。

关键信息

超节点技术优势：统一内存、高速互联、低时延、高带宽、液冷散热、模块化设计等。
商用落地进展：华为、海光、昆仑芯、摩尔线程等厂商已实现超节点在多个行业与场景的商用部署。
投资建议方向：
- 整机方案供应商：立讯精密、华勤技术、浪潮信息、中科曙光等。
- 国产算力芯片：海光信息、寒武纪、摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、天数智芯、芯原股份、盛科通信等。
- 晶圆代工：中芯国际、华虹公司等。
- 高速电/光连接：立讯精密、汇聚科技、华丰科技、胜蓝股份等。
风险提示：宏观经济及政策风险、AI资本开支不及预期、行业竞争加剧等。

投资建议

随着AI产业进入“训练-推理”并重阶段，超节点作为系统级算力底座，正成为未来数据中心算力架构的核心。具备芯片、软件栈、超节点及客户生态全链路能力的厂商有望率先实现商业化闭环。建议关注以下方向：

超节点架构：华为、海光、摩尔线程、壁仞科技、昆仑芯、天数智芯、燧原科技、东方算芯。
配套产业链：整机方案、高速互联、液冷散热、电源模块、PCB及CCL厂商。

行业数据

指标	占比%	股票家数（只）	总市值（十亿元）	流通市值（十亿元）
	10.2	531	19385.1	16290.5

行业指数表现

指标	1个月	6个月	12个月
绝对表现	-19.9	10.9	62.6
相对表现	-15.8	10.6	46.6

评级说明

股票评级：
- 强烈推荐：预期公司股价涨幅超越基准指数20%以上
- 增持：预期公司股价涨幅超越基准指数5-20%之间
- 中性：预期公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间
- 减持：预期公司股价表现弱于基准指数5%以上
行业评级：
- 推荐：行业基本面向好，预期行业指数超越基准指数
- 中性：行业基本面稳定，预期行业指数跟随基准指数
- 回避：行业基本面转弱，预期行业指数弱于基准指数