石油化工行业油服系列报告二：美国页岩革命启示录，国内压裂设备将迎来蓝海市场-20200817-长江证券-24页_1mb

国内压裂设备将迎来蓝海市场 —— 美国页岩革命启示录总结

核心内容

本报告分析了美国页岩革命对国内压裂设备市场的影响，认为随着中国页岩气开发的推进，压裂设备行业将迎来蓝海市场。报告从资源禀赋、技术发展、市场背景等多个维度分析了中美之间的差异，并预测了未来国内压裂设备市场空间的增长趋势。

主要观点

1. 美国页岩革命的正效应

   • 促进工业振兴与经济增长：页岩气的低成本开发为美国工业提供了价格竞争优势，刺激了制造业回流。
   • 提高能源自给率：页岩革命使美国油气自给率大幅提升，甚至成为天然气净出口国。
   • 带动产业链发展与就业增长：页岩气开发带动了采矿、化工等上下游产业的发展，创造了大量就业岗位。

2. 中国是否具备“页岩革命”条件

   • 资源丰富但开采难度高：中国页岩气储量位居全球第一，但地质条件复杂，开采难度高于美国。
   • 技术尚处于初级阶段：虽然国内企业已掌握部分核心技术，但关键设备仍依赖进口，技术进步空间较大。
   • 市场需求与经济性：中国天然气需求持续增长，对外依存度高，具备开发页岩气的经济基础。

3. 压裂行业将成为蓝海市场

   • 2020年市场空间：国内压裂设备市场空间预计达到165亿元至210亿元。
   • 中长期市场增长：2024年后新增市场空间将超过300亿元，2029年后甚至可超过400亿元。

关键信息

资源与技术对比

压裂市场预测

• 2020年：国内压裂设备市场空间预计达到165亿元至210亿元。
• 2030年：页岩气产量或达935亿立方米，压裂市场空间有望超过400亿元。

投资建议

• 杰瑞股份：作为国内民营油服龙头，具备技术水平和市场竞争力，受到疫情和油价波动影响较小，中长期受益于页岩气开发带来的压裂设备需求增长。

风险提示

1. 非常规油气开发力度不及预期。
2. 全球能源需求显著下滑。

图表概览

• 图1-图24：展示了页岩革命对美国能源价格、工业增长、就业、自给率、水资源消耗等方面的影响。
• 表1-表13：提供了中美页岩气资源、技术发展、市场空间、成本变化等详细数据对比。

结论

随着中国页岩气产量的持续增长，压裂设备行业将迎来广阔的发展前景，成为蓝海市场。杰瑞股份作为国内领先企业，具备技术优势和市场潜力，是值得重点关注的投资标的。