20230902-华安证券-合盛硅业-603260.SH-Q2业绩短期承压_光伏一体化稳步推进_4页_404kb

合盛硅业2023年第二季度业绩短期承压，营收和利润大幅下降（同比分别降60.7%和4780%），但由于环比改善（如营收环比回升83.8%），预计价格和价差有望逐步修复。需求方面，工业硅和有机硅产品价格持续下跌，跌破成本线，但公司通过新增产能（如鄯善二期工业硅投产）保持产销量增长。公司积极布局光伏一体化产业链，规划40万吨多晶硅项目，并推进光伏组件和光伏玻璃建设，预计2023年底部分投产。碳化硅项目也取得进展，具备量产能力。分析师维持“买入”评级，调整2023-2025年归母净利润预测为-297%、+291%、+320%的增速，并指出风险包括价格波动、安全生产和环保问题。公司整体战略聚焦光伏和硅基材料，产业链集成度提升。