20240107-国信期货-烯烃周报_聚烯烃回调释放压力_短期跌势或放缓_26页_1mb

报告摘要

现在将对这份报告进行总结如下：

本报告主要对聚烯烃的市场情况进行了分析，内容包括行情回顾、基本面分析以及后市展望三个方面。

一、行情回顾
近期塑料和PP主力合约出现了回调，反映了市场的调整态势。

二、基本面分析

供应端：
* PE方面，装置临时停车增多，负荷下降，国内产量持续收缩。
* PP方面，装置计划外检修增多，产能有所减少（尽管有新装置投产），装置检修损失量增加。
需求端：
* PE下游需求季节性趋弱，部分品种开工率平稳或小幅下滑，未来预期不乐观。
* PP下游整体开工偏低，企业以消化库存为主，原料需求释放有限。
成本端：
* 原油价格偏强震荡，原油作为低成本支撑仍有一定的托底效应。
* 生产利润方面，PE方面呈现出油制利润扩张而煤制利润压缩的局面；PP方面则表现为油制利润改善而煤制利润承压。
库存与价差：
* 上周石化库存去库速度较慢。
* 不同品种价差结构变化明显，如期现基差走强，非标价差、粉粒价差、以及P/L价差均表现出弱势，反映出市场轮动或供需错配的可能。