20220703-开源证券-传媒行业周报_优选优质内容型互联网公司和疫后复苏受益标的_18页_1mb

传媒行业分析总结

核心内容

2022年7月3日发布的行业分析报告指出，传媒行业在疫情后逐步复苏，重点关注内容型互联网公司及疫后消费复苏受益标的。投资评级为“看好”，并建议继续布局优质内容型公司，如吉比特、芒果超媒、云音乐等。

主要观点

1. 内容型互联网公司表现突出
   尽管移动互联网流量红利逐渐消失，但由于竞争格局优化，优质内容型公司仍有望实现超越行业增速的业绩增长。吉比特的《问道》和《一念逍遥》在iOS畅销榜上排名稳定，预计对Q2业绩有明显拉动。芒果TV的综艺节目《乘风破浪第三季》在周播映指数中稳居第一，带动会员收入增长。云音乐通过获得韩国SM娱乐、TFBOYS等版权，推动Q2及后续付费会员收入和毛利率提升。

2. 电影市场逐步回暖
   上海市电影院在7月8日恢复开放，电影市场迎来需求释放。《人生大事》在7月2日实现单日票房1.11亿元，为2月14日以来首次破亿。7月新片包括《神探大战》《外太空的莫扎特》等，预计推动市场持续回暖。

3. “疫后消费复苏”为主线布局
   随着各地疫情防控政策调整，跨省人员流动恢复，高铁广告、职业教育、电影、电竞馆、美术馆等线下领域有望复苏。建议加大对这些领域的龙头公司配置，重点推荐兆讯传媒、行动教育、光线传媒、万达电影、顺网科技、风语筑等。

关键信息

行业数据综述

• iOS游戏畅销榜：《王者荣耀》保持榜首，《问道》排名6-29，《一念逍遥》排名6-18。
• TapTap新游预约榜：《鸣潮》《地下城与领主》《永劫无间手游》等新游表现突出。
• 院线电影数据：《人生大事》周票房第一，累计票房171.73亿，全球票房《壮志凌云2》居首。
• 网播剧数据：腾讯独播剧集占据周播映指数前十中的三部。
• 网播综艺数据：芒果TV综艺节目《乘风破浪第三季》稳居第一。

行业新闻综述

• 数字藏品行业自律倡议：近30家机构联合发起，涵盖互联网科技公司和文化央企，旨在规范行业发展。
• 游戏技术应用：腾讯与中科院高能所合作推动AI技术在X射线天文星座中的应用；游戏技术在芯片、5G、VR/AR等领域贡献显著。
• 教育政策：三部门联合推进高校毕业生基层就业，提升就业市场活力。
• 元宇宙布局：西门子与英伟达合作推进工业元宇宙；宏达电推出全球首支元宇宙手机HTC Desire 22 Pro。

板块行情综述

• A股传媒板块：2022年第25周上涨0.66%，其中影视板块涨幅最大（+4.59%），教育板块跌幅最大（-3.31%）。
• 美股传媒板块：达内科技周涨幅最大（+26.51%），美联国际教育周跌幅最大（-19.77%）。
• 港股传媒板块：中国有赞周涨幅最大（+15.46%），心动公司周跌幅最大（-19.80%）。

公告总结

• 汤姆猫：提前终止股份转让计划，未来六个月不减持。
• 巨人网络：出售参股子公司Playtika UK II Limited的股票，交易总额为22.28亿美元。
• 顺网科技：启动员工持股计划，规模不超过936万5千股，占公司总股本的1.35%。
• 完美世界：回购股份1802万4千股，用于股权激励或员工持股计划。

受益标的

• 游戏板块：吉比特
• 视频板块：芒果超媒
• 音乐板块：云音乐
• 高铁媒体：兆讯传媒
• 职业教育培训：行动教育
• 电影：光线传媒、万达电影
• 其他：顺网科技、风语筑等

风险提示

• 疫情反复可能导致电影等内容口碑不及预期。
• 新游戏流水可能低于预期。
• 其他市场风险，如政策变化、竞争加剧等。

评级说明

• 证券评级：买入（预计相对强于市场表现20%以上）、增持（预计相对强于市场表现5%~20%）、中性（预计相对市场表现-5%~+5%）、减持（预计相对弱于市场表现5%以下）。
• 行业评级：看好（预计行业超越整体市场表现）、中性（预计行业与整体市场表现基本持平）、看淡（预计行业弱于整体市场表现）。

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