20220703-国金证券-疫后复工跟踪系列_线下活动_修复几何__12页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告为疫后复工跟踪系列第12期，聚焦于疫情防控措施优化对线下活动、产需修复及消费恢复的影响，重点分析了全国及重点城市（如上海、北京）的感染人数变化、封控地区比例、物流与出行恢复情况、餐饮与外卖消费修复等关键指标。

主要观点

一、疫情防控措施进一步优化，助力线下活动恢复

• 全国感染人数回升，但一线城市感染人数持续下降，部分省市如安徽、江苏、山东、天津感染人数显著上升。
• 封控地区比例下降，本周处于封控地区的GDP占比降至7%，较上周下降2.2个百分点。
• 政策调整：
  • 新版新冠防控方案（第九版）发布，将密接者、入境人员隔离管理时间由“14天集中隔离+7天居家健康监测”调整为“7天集中隔离+3天居家健康监测”。
  • 山东、河北、辽宁等地暂停或降频常态化核酸检测。
  • 上海逐步放开餐饮堂食、旅游景区、文娱场所，推动线下活动加快恢复。
  • 上海从6月29日起，对无中风险地区且无社会面疫情的街镇有序恢复室内体育场所、博物馆、电影院等。

二、产需活动修复趋势明确

• 水泥粉磨与出货率回升，分别提升1.6个百分点至52.4%和63.2%，连续三周改善。
• 钢材表观消费量有所回升，显示工业需求边际好转。
• 水泥库存仍处高位，库容比提升0.5个百分点至72.4%，水泥价格指数延续低迷，较上周下降0.9%。
• 商品房销售持续回升，30大中城市成交面积较上周增长15.6%，一线城市增长30.4%，上海增长28.9%，主要因疫后购房需求集中释放。

三、物流与出行恢复分化

• 全国卡车物流强度下降，但华北、华东地区有所回升，其中北京、天津分别提升11.5%和6.3%。
• 全国快递物流恢复强度分化，一线城市回升2.3%，新一线、二线、三线城市分别下降0.5%、1.3%、2%。
• 邮政快递基本恢复至疫前水平，但受618高峰退潮影响，揽收量和投递量环比分别下降12.3%和6.8%。
• 长三角海域船舶数量减少，周平均航行速度提升，上海港口集装箱船数量和容量下降。
• 一线城市地铁客流量回升，上海、北京分别上涨13.3%和9.4%，但南京因疫情防控影响，客流量下降9.3%。

四、餐饮与外卖消费趋于修复

• 全国餐饮、外卖恢复强度连续五周提升，一线城市回升幅度最大，分别提升4.8%和3.4%。
• 某连锁餐饮歇业率下降，全国疫情歇业率降至8.6%，上海流水恢复强度较前周提升180%，显示线下消费场景修复明显。

关键信息

• 风险提示：

  • 疫情反复可能对经济复苏造成扰动。
  • 部分数据可能存在统计误差或遗漏，需谨慎解读。

• 数据来源：

  • Wind、国金证券研究所、交通运输部、地方政府网站等。

• 图表目录：

  • 包含33张图表，涵盖感染人数、封控地区GDP占比、物流恢复强度、地铁客流量、餐饮与外卖恢复强度等。

结构与重点分析

总结

整体来看，随着疫情防控措施进一步优化，全国线下活动和产需修复趋势明显，特别是一线城市在商品房销售、地铁客流量、餐饮外卖等方面表现突出。然而，部分区域如南京仍受疫情影响，物流与出行恢复存在分化。水泥、钢材等工业品需求边际改善，但价格仍低迷，土地成交表现依旧低迷。报告强调需关注疫情反复带来的不确定性及数据统计的潜在偏差。