20181104-川财证券-休闲服务行业周报_关注景气度稳健的旅游演艺和免税板块_9页_1mb

休闲服务行业周报（20181104）总结

核心内容

本周休闲服务板块整体表现强劲，受市场情绪带动，板块涨幅显著。子板块中，酒店涨幅最大，达11.39%，其次是旅游综合（7.21%）、景区（6.47%）和餐饮（4.13%）。板块权重股如中国国旅、首旅酒店和锦江股份在前期调整后出现反弹，三季报业绩稳定增长，推动股价上涨。

主要观点

• 板块表现：休闲服务板块整体上涨7.32%，在29个行业指数中排名首位。
• 个股表现：板块内29只个股上涨，仅2只下跌。涨幅前五的个股包括首旅酒店（15.59%）、锦江股份（12.53%）、新智认知（9.69%）、中国国旅（9.48%）和九华旅游（9.16%）。
• 行业趋势：受四季度淡季和国内市场消费低迷影响，旅游板块景气度偏弱。建议关注具有复制扩张能力和稳定增长的旅游演艺板块及调整较大但行业前景向好的免税板块。
• 重点标的：宋城演艺（300144）和中国国旅（601888）被列为重点关注对象。

关键信息

一、市场行情回顾

• 指数表现：餐饮旅游指数上涨7.75%，沪深300指数上涨3.67%。
• 板块排名：餐饮旅游板块在29个行业中涨幅领先。
• 个股涨幅：
  • 首旅酒店：15.59%
  • 锦江股份：12.53%
  • 新智认知：9.69%
  • 中国国旅：9.48%
  • 九华旅游：9.16%
• 个股跌幅：
  • 众信旅游：-3.70%
  • 云南旅游：-2.32%

二、公司公告

1. 中国国旅：

   • 2018年前三季度营业收入341.01亿元，同比增长64.39%。
   • 归属于上市公司股东的净利润27.05亿元，同比增长41.79%。
   • 第三季度营业收入130.17亿元，同比增长59.19%。
   • 归属于上市公司股东的净利润7.86亿元，同比增长29.34%。

2. 首旅酒店：

   • 2018年前三季度营业收入63.69亿元，同比增长0.90%。
   • 归属于上市公司股东的净利润8.01亿元，同比增长45.62%。
   • 第三季度营业收入23.66亿元，同比增长1.84%。
   • 归属于上市公司股东的净利润4.62亿元，同比增长49.16%。

3. 锦江股份：

   • 2018年前三季度营业收入109.57亿元，同比增长9.23%。
   • 归属于上市公司股东的净利润8.72亿元，同比增长22.51%。
   • 第三季度营业收入40.17亿元，同比增长7.37%。
   • 归属于上市公司股东的净利润3.69亿元，同比增长23.14%。

三、行业动态

1. 三亚市旅游数据：

   • 2018年前三季度接待游客1550.54万人次，同比增长10.8%。
   • 旅游总收入354.46亿元，同比增长13.9%。
   • 海南省“文化+体育+旅游”格局初见成效。

2. 中国酒店价格趋势：

   • 2018年第三季度，北京酒店均价同比上涨21.5%至768元/间夜。
   • 澳门、深圳和大连涨幅分别为19.5%、11.3%和10.6%。
   • 厦门、西安、成都和杭州均价略有下跌。

3. 泰国免签政策：

   • 泰国政府计划在2018年11月15日至12月底期间，对中国等21个国家和地区游客免落地签证费，以提升旅游吸引力。

4. 携程与澳网合作：

   • 携程与澳网续约2019赛季中国区独家销售合作，推动赛事旅游发展。

四、风险提示

• 国内旅游市场增速不及预期：尽管上半年国内游增长较快，但下半年增速可能放缓，需关注市场变化。

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

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